Личный кабинет

Премаркет. Импульсное движение не за горами

0
в закладки
Поделиться

Японский Nikkei (-0,1%)
Китайский
Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский
Kospi (+0,4%)
Гонконгский
HangSeng (-0,1%)
Австралийский
ASX (-0,3%)

О главном

Активность на международных фондовых рынках снижена в преддверии решения по ставкам Центробанками мира. Консенсус сводится к неизменности процентных ставок ФРС США и ЕЦБ.

Неопределенность по срокам подписания торгового соглашения обуславливает умеренный аппетит к рисковым активам. Тем не менее вероятность смягчения тарифных ограничений 15 декабря превалирует в оценках участников рынка.

Волатильность на товарных рынках снижается, сигнализируя о готовности участников торгов к импульсному движению цен. Рост спроса на защитные инструменты не диагностируется.

Азиатские рынки

Инвесторы на рынках АТР воздерживаются от решительных действий.

Китайские фондовые биржи торгуется нейтрально в ожидании важных международных драйверов ценообразования финансовых активов. Индекс Shanghai Composite пребывает возле пограничного уровня 2910 п., превышение которого придаст силы игрокам на повышение вплоть до 3000 п.

Срочность принятия тарифных послаблений обусловлена рисками международной торговли. Накануне официальный представитель Минторга КНР заявил о приверженности китайской стороны к заключению торговой сделки с США до 15 декабря. Вторит коллеге и министр сельского хозяйства США. По мнению главы Минсельхоза Сонни Пердью, Вашингтон вряд ли введет повышенные тарифы в это воскресенье.

Китайский юань торгуется нейтрально: 7,038 за доллар США. В случае успеха по торговой сделке до обозначенного дедлайна, валюта Поднебесной способна укрепиться по паре USD/CNY: 7.

Если большинство стран мира испытывают недостаток инфляции, смягчая свою денежно-кредитную политику для активизации потребительского спроса и производственной активности, то в Китае отмечается всплеск показателя до 8-летних максимумов.

Годовая инфляция в Китае ускорилась до 4,5% с 3,8% в октябре. Эксперты ожидали роста цен на 4,2%. Рекордный уровень инфляции с начала 2012 г. обусловлен 20%-ым скачком цен на продукты питания на фоне 70%-го удорожания свинины.


С другой стороны, наблюдается снижение цен производителей в Китае, отражая как падение экспортной активности китайской промышленности, так и неуверенность внутреннего спроса.


Сильный рост продуктовой инфляции сдерживает активность ЦБ Китая по дальнейшему монетарному смягчению, хотя снижение цен производителей сигнализирует о необходимости безотлагательных мер.

Японский рынок торгуется без существенных отклонений от вчерашнего закрытия. Индекс Nikkei пребывает на годовых максимумах в ожидании ясности по денежно-кредитной политике ФРС и ЕЦБ, а также тарифного соглашения между Пекином и Вашингтоном. Долгосрочные формации на японском фондовом рынке остаются растущими, а вероятность достижения 30-летних максимумов по индексу превалирует в наших оценках.

Японская йена, выступающая в качестве защитного инструмента, торгуется на уровнях вчерашнего дня. Инвесторы не закладывают в свои ценовые модели вероятность введения в действие тарифов 15 декабря. Торги по валютной паре идут чуть выше USD/JPY: 108,6.

Австралийский ASX снижается на 0,3% после выхода слабых данных по индексу делового доверия в стране. Показатель снизился до нуля с октябрьского уровня в 2 балла. Отмечается падение по большинству отраслей народного хозяйства, за исключением оптово-розничной торговли. Тем не менее тренд на фондовом рынке – повышательный. В случае прогресса в международной торговле к концу текущей недели рост вероятнее всего продолжится.


Таким образом, нерешительность азиатских инвесторов закономерна в преддверии важных событий в сфере международной торговли и итогов заседаний мировых Центробанков по вопросам монетарного стимулирования национальных экономик. При этом ожидания участников рынка акцентированы на позитивный исход.

Американские площадки

Торги на фондовом рынке США завершились с понижением в 0,4%. Участники торгов занимают выжидательную позицию после недельного восстановления рынка. В утренние часы фьючерс на индекс акций S&P 500 торгуется в нейтральном ключе чуть ниже 3140 п.

Долгосрочный растущий тренд остается в силе. Отмечается снижение активности в преддверии заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США 11 декабря. Ожидается, что регулятор возьмет паузу в цикле снижения ставок по федеральным фондам. Вероятность сохранения текущей стоимости фондирования в диапазоне 1,5–1,75% составляет почти 100%.


Долговой рынок не форсирует события. Доходности по гособлигациям торгуются незначительно ниже вчерашних уровней. Доходности по 10-летним обязательствам находятся выше 1,82% годовых, 2-летние облигации торгуются у 1,56%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США — 2,25%.

Таким образом, совокупность факторов ценообразования фондовых активов предполагает сохранение растущего тренда на американском рынке акций. Ориентиром выступает уровень выше 3200 п. по индексу S&P 500. По факту заседания Федрезерва ожидается рост волатильности. Импульсное движение приведет к срабатыванию защитных стоп-приказов участников рынка. Поскольку сентимент остается на стороне игроков на повышение, вероятность обновления исторических максимумов преобладает в наших оценках.

Смена сентимента может произойти не ранее закрепления индекса под 3070 п. на фоне срыва торговых договоренностей и неутешительных сигналов ФРС по будущей монетарной политике. Однако последнее видится наименее вероятным.

Сырье и металлы

Инструменты рынка сырья и металлов торгуются разнонаправленно без существенной динамики.

Цены на нефть накануне тестировали уровень $64 за баррель марки Brent сверху-вниз уже в качестве поддержки. Факторы цены находятся на стороне быков нефтяного рынка. Участники торгов ожидают реализации все тех же соглашений по международной торговле и прояснение будущих перспектив монетарного стимулирования мировыми Центробанками.

В азиатскую сессию котировки черного золота нейтральны, торги проходят выше $64. Вероятность продолжения растущего тренда сохраняется, допуская подъем котировок в район $67 по Brent.

Золото пребывает возле уровня $1460, являющегося пограничным. Уход котировок ниже приведет к ликвидации длинных позиций и уходу цен контрактов к $1400. Напротив, негативный исход событий с фронтов торговой войны активизирует спрос на защитные инструменты с целью максимумов года. При этом вероятность нисходящего варианта превышает риски роста металла. В ситуации локальной неопределенности волатильность золота снизилась.

Котировки палладия накануне выходили к уровню $1900. В утренние часы торги идут недалеко от $1890. Глобальный восходящий тренд продолжается, а ориентиром спекулятивного движения на фоне высокого спроса на сырье со стороны отрасли автомобилестроения выступает уровень вблизи $2000. Смена сентимента может произойти в случае закрепления под уровнем в $1820.

Цены на металл никель подтверждены высокой волатильности и не торопятся восстанавливаться. Линия 2-летнего восходящего тренда находится чуть ниже $13 000.  После 30%-го падения котировок с начала осени вероятность отскока от обозначенного выше уровня превышает риски продолжения отвесного падения.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти