Личный кабинет

Премаркет. Идем по накатанной

0
Избранное
Поделиться

Японский Nikkei (-0,3%)
Китайский
Shanghai Composite (+0,3%)
Южнокорейский
Kospi (+0,2%)
Гонконгский
HangSeng (+1,2)
Австралийский
ASX (+0,4%)

О главном

Глобальные фондовые рынки накануне обновили свои исторические максимумы. Эйфория не достигла своих экстремальных значений, поэтому давление на игроков на понижение рынка будет сохраняться.

Слабая динамика макроэкономических показателей крупнейших стран мира обуславливает высокую значимость достижения торгового компромисса. Пекин и Вашингтон приближаются к долгожданному подписанию тарифного соглашения.

Цены энергоносителей взлетели до осенних максимумов. Покупательная активность, как и ожидалось, поддерживается резким снижением запасов сырой нефти в США.

Азиатские рынки

Ограниченный рост на биржах АТР продолжается.

Китайские площадки пребывают в приподнятом настроении на фоне приближения срока заключения тарифного соглашения между США и КНР. Индекс акций Shanghai Composite откатывает от утренних максимумов и торгуется с приростом в 0,3%. Наши ожидания в случае деэскалации в мировой торговле ранее сводились к достижению 3100 п.

Ожидается, что уже в январе 2020 г. состоится «церемония подписания» первого пакета двусторонних обязательств по смягчению таможенных барьеров.

Накануне на брифинге Минторга КНР было заявлено о тесном сотрудничестве стран в области внешнеторговой деятельности. Необходимость достижения консенсуса вызвана очевидными негативными последствиями торговой войны для экономики Китая. Долговая нагрузка на корпорации растет, приводя к снижению эффективности ведения бизнеса.

Так, за истекшие 11 месяцев общая прибыль китайских промышленных предприятий упала на 2,1% в годовом исчислении, после снижения показателя на 2,9% периодом ранее. Отмечается расхождение показателей госсектора и частных предприятий. При снижении прибыли у государственных промышленных компаний на 11,2%, наблюдается рост на 6,5% в коммерческом секторе.


Японский
Nikkei выделяется слабостью на фоне роста азиатских соседей. Торги идут с понижением в 0,2% на фоне стагнирующих данных по динамике розничных продаж в стране. В ноябре зафиксировано снижение показателя на 2,1% после падения на 7% в предыдущем периоде в годовом выражении. Консенсус сводился к менее сильному спаду в 1,7%. Двузначный темп падения отмечен в секторе машиностроения и автомобильной промышленности. Снижение в потребсекторе несколько замедлилось. Причинами спада послужила, в том числе новая фискальная политика, приведшая к росту налога с продаж с 8% до 10%.


Укрепление японской йены не оказывает локальной поддержки экспортоориентированным отраслям промышленности страны. Торги по паре USD/JPY: 109,45 идут с понижением от 109,65 днем ранее. Тем не менее полугодовые минимумы по нацвалюте отражают сохраняющийся спрос на рисковые активы по всему миру.

Южнокорейский Kospi (+0,2%) пытается отыграть слабость последних дней в ожидании торгового перемирия КНР и США. Сильная зависимость экономики страны от общего благополучия в азиатском регионе приводит к недоинвестированности фондового рынка Южной Кореи.

Положительный сентимент поддерживается превышающим ожидания индикатором потребительских настроений. Сводный индекс находится выше 100,4 п. Несмотря на снижение со 100,9 п. в ноябре, текущие значения выше консенсуса участников рынка в 99,4 п.


Австралийский
ASX 200 растет на 0,4%. Позитивный настрой сформирован обновлением исторических максимумов по американским индексам. В 2019 г. страновой индекс акций поднялся на 23%, и такая тенденция может сохраниться и в будущем 2020 г.

Наибольшим спросом, безусловно, пользуются акции сектора золотодобычи. Прирост субиндекса на 3% продолжается на протяжении нескольких торговых сессий, а с минимумов декабря отмечается скачок индикатора на 10% на фоне импульсного роста базового актива.

Таким образом, в промежутке между праздниками инвесторы не преминули воспользоваться положительным фоном для продолжения восходящего движения по фондовым активам. Ожидается, что пик оптимизма придется на факт подписания торгового соглашения между Пекином и Вашингтоном в январе 2020 г.

Американские площадки

Испепеляющий рост на фондовом рынке США продолжается. Накануне американские индексы закрылись с повышением в области 0,5%. На утренних торгах рост продолжен, и фьючерс на индекс акций S&P 500 вплотную приблизился к отметке 3250 п. (+0,2%).

Движение идет по накатанной ранее траектории. Игроки на понижение полностью деморализованы фактом отсутствия факторов для коррекции рынка. Согласно нашему стратегическому видению, тренд скорее продолжится, нежели сменит свое направление. Тем не менее приближается развязка по торговому спору двух экономик мира.

Реализация ожидаемого события приведет к ускорению тренда с последующей резкой фиксацией прибыли участниками торгов, долгое время удерживающих прибыльные длинные позиции. Индекс волатильности VIX находится на минимальных отметках, значит и сигналы для игры на понижение не сформированы. Но осторожность не повредит.


К факторам роста можно отнести как общий положительный сентимент на фоне торгового консенсуса, так и технический аспект движения цены фондовых активов. По сути, превышение негативных настроений играет на руку участникам, работающим по тренду.

Долговой рынок США стабилен, но часть участников торгов, видимо, решила на праздничные дни уйти в бумаги с гарантированной доходностью, вызвав незначительный рост цен гособлигаций. Так, доходности по 10-летним бумагам снизились ниже 1,9% годовых, 2-летние инструменты торгуются у 1,63%. Доходности по долгосрочным 30-летним облигациям США — у 2,33%.

Индекс DXY: 97,44 корректируется после сильного отскока последней недели. Рост американского доллара к корзине мировых валют оказывает негативное влияние на конкурентоспособность американской промышленности. Тем не менее снижение индекса DXY позитивно как для золота и нефти, так и для валют развивающихся, экспортоориентированных стран.

Таким образом, сила восходящего тренда очевидна. На пути у широкого индекса акций S&P 500 не просматривается явных сопротивлений. Движение вверх происходит в том числе за счет закрытия убыточных коротких маржинальных позиций. Эйфория еще не наступила, тем самым, сигналы для коррекции рынка так и не сформированы. Ждем января 2020 г.

Сырье и металлы

Движение вверх на рынках сырья и металлов продолжается.

Цены на нефть ускорили подъем на фоне ожиданий падения запасов сырой нефти в США. Утренние торги проходят выше $68 (+0,2%) за баррель марки Brent.

Ранее, по данным Американского института нефти (API), недельные запасы сырья снизились на 7,9 млн баррелей после роста на 4,7 млн на прошлой неделе. Динамика совпала с нашими ожиданиями и прогнозом макромодели Trading Economics. Сегодня вечером рынок ждет официальных данных от Минэнерго США (EIA) по нефтепродуктам. Консенсус экспертов также сводится к падению показателя.


В случае реализации ожиданий, инвесторы получат драйвер к дальнейшему локальному подъему котировок и только после этого, на фоне перекупленности и достижения важных уровней сопротивления, может произойти фиксация декабрьских длинных позиций.

Золото продолжает подъем в район следующего технического уровня сопротивления $1520. Пятничная торговля идет с повышением в 0,2% на подступах к $1520.

В начале недели состоялся пробой верхней границы месячной консолидации цен в области $1460–1480. На стороне покупателей металла играют факторы краткосрочной слабости индекса доллара США (DXY) и высокий спрос со стороны мировых Центробанков. Тренд по инструменту остается растущим. Ориентиром на 2020 г выступает уровень 6-летних максимумов цен.

Котировки палладия планово зашли в область сопротивления $1900–1920 снизу-вверх. Техническая картина предусматривает вероятность отката котировок от текущих уровней. Отметим, что до выхода за границы $1820–1920, среднесрочный сентимент по активу — нейтральный.

Цены на металл никель ожидаемо отразились от важного уровня сопротивления в $14 500. В азиатскую сессию торги идут у $14 000. Диагностированный нами ранее отскок от трендовой линии на уровне $12 800 состоялся, и в текущей ситуации лучшая стратегия — избегание риска. Видится, что без закрепления над уровнем $14 500 говорить о возобновлении устойчивого роста преждевременно.

БКС Брокер

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты