Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Правительство определилось с «частниками» в электроэнергетике

Новости и аналитика

Правительство определилось с «частниками» в электроэнергетике

Правительство определилось с «частниками» в электроэнергетике

(Комментарии: Ирина Филатова – ФГ БКС, Олег Зотиков – ИК «Велес Капитал», Яна Тульчинская, Павел Попиков – ФК «Открытие», Екатерина Трипотень – ИК «Совлинк»)

Правительство считает, что частные энергокомпании должны сохранить объемы инвестпрограмм. Правда, соглашается, что контракты рынка мощности необходимо пересмотреть, да и сроки ввода отдельных энергообъектов можно отложить на будущее.

Вчера, 15 апреля, глава Минэнерго Сергей Шматко на совещании по вопросам атомной энергетики сообщил, что целый ряд ОГК и ТГК не исполняют инвестиционные программы и «допускают нецелевое использование финансовых средств, полученных в результате допэмиссии». По его словам, «полностью справляются с инвестпрограммами Enel, «ЛУКОЙЛ» и ЕСН. Неплохо - Fortum и E.ON. К проблемным инвесторам относятся группа «Синтез», КЭС, «Норникель» и ОГК-3».

Владимир Путин тут же отреагировал на доклад министра, заявив, что частные энергокомпании не должны допускать отклонений от ранее сформулированных инвестиционных планов. По словам премьера,  «в ходе игры правила не меняются, как бы ни было тяжело». «С потенциальными партнерами, инвесторами, конечно, нужно говорить, исходя из реалий, может быть, в чем-то им помочь. Но одно совершенно ясно: эти инвестиционные программы должны исполняться», – сказал Путин.

Аналитики высказывают предположение, что так называемые «двоечники» не спешат инвестировать, рассчитывая все же на помощь государства. «То есть они не полностью строят те станции, ввод которых заложен в инвестпрограмму, видимо, в расчете на то, что удастся убедить власти и «Системный оператор» об их нецелесообразности, - говорит Екатерина Трипотень, аналитик ИК «Совлинк». - В отличие от «отличников», которые и рассчитывают на поблажки в реализации инвестпрограммы, но, тем не менее, строят».

Впрочем, позиция правительства в отношении частных генкомпаний стала проясняться. После того, как государственным компаниям сократили инвестпрограмму порядка на 40%, а также было обещана финансовая поддержка для отдельных энергокомпаний, рынок замер в ожидании. Какие шаги будут сделаны навстречу «частникам»?

К слову, на этом ожидании котировки и частных, и государственных энергетиков торговались в «зеленой зоне» не одну неделю. «Данное заявление Путина негативно для котировок акций частных генерирующих компаний, - говорит Олег Зотиков, аналитик ИК «Велес Капитал». - В последнее время драйвером их роста во многом служили ожидания инвесторов того, что инвестпрограммы ОГК и ТГК все-таки будут скорректированы в сторону уменьшения».

С ним соглашаются и аналитики ФК «Открытие»: «Заявление Владимира Путина представляет собой негатив для частных генкомпаний, поскольку первоначально их инвестпрограммы разрабатывались, исходя из предположения о ежегодном росте энергопотребления на 4%, чему помешал кризис. В I квартале 2009 года уровень энергопотребления в России снизился на 5,7% в годовом исчислении, и, по нашим прогнозам, в этом году потребление сократится на 4,5% по сравнению с 2008 годом».

То, что инвестпрограммы генкомпаний зависят от энергопотребления, объяснять не стоит. А прогнозы, к сожалению, оказались кривыми. «Прогнозы потребления, исходя из которых составлялась инвестиционная программа, не сбылись еще в относительно благополучном 2007-м и, тем более, в 2008-м. На текущий год и вовсе впервые за много лет ожидается падение потребления», - считает Ирина Филатова, аналитик ФГ БКС. По ее расчетам, сокращение энергопотребления в 2009 году может составить 5-7%.  А это означает сокращение денежных потоков, которые так необходимы генкомпаниям для осуществления капзатрат.

Фондовый рынок тут же отреагировал на совещание в правительстве. Вчера инвесторы начали фиксировать энергетику, тем не менее, по итогам сводный индекс Micex PWR все же подрос на 1,19%, когда индекс ММВБ снизился на 1,37%. Сегодня,  Micex PWR торгуется в красной зоне, на 12:15 мск его значение составляло минус 0,24%. Индекс ММВБ +0,06%.

В то же время, аналитики не исключают, что у частных генкомпаний все еще имеется возможность получить разрешение на перенос части своих инвестпрограмм на будущее при сохранении их общего объема. Дело в том, что на том же совещании Шматко сказал, что по российскому законодательству частные генкомпании не обязаны реализовывать все инвестиции в рамках контрактов на поставку мощности, и предложил разработать новые контракты. Кроме того, министерство будет выдавать разрешения на единичные изменения относительно мест расположения и сроков ввода в эксплуатацию энергообъектов, создание которых предусматривается инвестпрограммами.

Мария Шишкина, БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
11:47
воскресенье, 23 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.