Личный кабинет

Потенциал падения золота ограничен

1
в закладки
Поделиться

Защитная функция золота померкла. Причина — прогресс мировой фарминдустрии в борьбе с пандемией 2020 г. Несмотря на сохраняющиеся риски волн эпидемии, инвесторы закладывают постепенное восстановление деловой и потребительской активности крупнейших экономик на фоне адаптации хозяйствующих субъектов к ограничениям гуманитарно-экономического характера.

23 ноября котировки золота не удержались в области многомесячной консолидации, минимумы начала осени у $1850 за унцию были прорваны, наблюдалось импульсное нисходящее движение инструмента. К полудню 24 ноября негативный сентимент в золоте сохраняется, а цены опустились к летней поддержке у $1820.

С фундаментальной точки зрения успех здравоохранения, возвращение индексов деловой уверенности PMI США на многолетние максимумы, снижение темпов роста спроса на металл от мировых центробанков и ограниченность в маневре по ставкам крупнейших экономик на фоне и так околонулевой стоимости фондирования, приводят к закономерному спаду аппетита инвесторов к драгметаллу.

На среднесрочном горизонте не просматривается факторов, способных вернуть цены выше пиковых значений начала августа в районе $2000.

С технической точки зрения прорыв области поддержки характеризует слабость игроков на повышение и не сулит скорейший подъем котировок. Напротив, сохраняются риски сползания в сторону ближайших технических поддержек в области $1750–1770 за унцию. А вероятные отскоки пока рассматриваются в качестве технической коррекции и возможного тестирования уровня спроса ($1850) уже снизу-вверх, пройденного накануне.


Посмотрим и с третьей стороны.
Как вероятностные статистические модели оценивают риски движения котировок золота с целью прогнозирования пределов падения инструмента на ближайший месяц.

Воспользуемся методикой исторического моделирования VAR. С алгоритмом подхода и разбором конкретных примеров оценки можно ознакомиться в нашем специальном обучающем материале.

Итак, ставится задача: оценить предел, ниже которого с вероятностью 95–99% котировки золота не упадут в течение ближайшего месяца.

Результаты оценки представлены в таблице:


Согласно расчетам, в течение месяца с вероятностью 95% золото не опустится от текущих значений ниже $1677. Это область цен второй половины апреля 2020 г., обозначенная на графике выше.

Предел риска при заданных статистических и вероятностных параметрах — 8,55%. Амплитуда дневных колебаний статистически (95%) не превышает 2% и ограничена 3% при нормальном распределении в 99%.

Важно: вероятностная модель не говорит о неизбежности падения того или иного инструмента, а лишь отражает статистический предел риска при заданных временных рамках и исторических параметрах цен актива.

БКС Мир инвестиций

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
01:00 Мск 23 января 2021
Золото
Купить другие инструменты