Личный кабинет

Потенциал роста акций «Акрона» составляет 24%

0
в закладки
Поделиться

Мы возобновляем аналитическое исследование обыкновенных акций «Акрона» и устанавливаем расчетную цену на конец 2010 года в размере $46,02 за бумагу. Исходя из текущих котировок акций в районе $37, потенциал роста их стоимости составляет 24%. Рекомендация выставлена на уровне «ПОКУПАТЬ».

Цены на азотные и сложные удобрения значительно упали в конце 2008 года, что позволило сельскохозяйственным предприятиям не только сохранить объемы их закупки, но даже увеличить их по некоторым позициям. В то же время снижение цен также коснулось природного газа, который является сырьем для азотных удобрений. В результате рентабельность производства сократилась не столь существенно, поэтому производители азотных удобрений пережили кризис намного лучше сектора минеральных удобрений.

Сохранение максимальных объемов производства азотных удобрений среди мировых лидеров отрасли и уход с рынка неэффективных игроков создали условия для роста стоимости на этот вид удобрений. Все это вкупе с восстановлением стоимости природного газа обеспечило выход цен на аммиак из долгосрочного канала $200-300 за тонну и их приближение к уровню $400 за тонну.

На фоне роста аммиака потянулись вверх цены аммиачной селитры и карбамида. Также демонстрируют повышательную динамику сложные удобрения.

Главным риском для «Акрона» является повышение внутренних цен на природный газ. Мы использовали в модели консервативный прогноз для химической отрасли, предполагающий ежегодный рост стоимости газа на 20% до 2014 года. Тем не менее, за счет значительной доли транспортных расходов при перемещении газа из России в Западную Европу сохранится разница между внутрироссийской ценой и стоимостью газа на экспорт. Таким образом, «Акрон» продолжит пользоваться своим естественным преимуществом в виде близости к месторождениям газа.

Анатолий Каплин, аналитик ФГ БКС
www.bcs.ru

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:07 Мск 15 декабря 2018
Акрон
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться