Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Полюс Золото: С локального рыка на мировой, или из «голубой фишки» во второй эшелон?

Новости и аналитика

Полюс Золото: С локального рыка на мировой, или из «голубой фишки» во второй эшелон?

Полюс Золото: С локального рыка на мировой, или из «голубой фишки» во второй эшелон?

Акции компании «ПолюсЗолото» за последние 2 недели потеряли более 10% своей стоимости после появления информации о продолжении «эпопеи» под названием обратное поглощение. Выход на международную арену в качестве одного из крупнейших золотодобытчиков мира по-прежнему остается целью компании, и добиться ее, как и год назад, решено посредством выкупа акций Полюса его «дочкой» KazakhGold.

Напомним, что ПолюсЗолото косвенно владеет 65% KazakhGold через другую свою дочернюю компанию Jenington International Inc. Сделка уже одобрена крупнейшими акционерами Полюса, и в случае ее реализации KazakhGold станет владельцем почти 95% акций Полюса, посредством выкупа долей у Михаила Прохорова и Сулеймана Керимова (владеют 36,28% и 37,86% капитала соответственно), дочерней компании, владеющей 5,65% казначейских акций, а также миноритариев, которым будет выставлена оферта на 16% из общего объема обращающихся на рынке 21% бумаг. Оставшиеся же порядка 5% акций останутся в обращении без изменения, так же как и останется существовать ПолюсЗолото.

В последствии KazakhGold будет переименована в Polyus Gold International и будет проходить листинг на LSE. Расчетная стоимость Полюса на конвертацию определена примерно в $13,1 млрд. или $68,6 за 1 акцию, что подразумевает дисконт к рыночной стоимости на момент оглашения договоренности примерно в 2%. За 1 АДР Полюса предлагают 8,57 ГДР KazakhGold, а за 1 локальную акцию 17,14 ГДР. Сроки, в которые миноритарные акционеры должны принять или отклонить оферту - 18 июля. Обмен и выплаты запланированы на конец июля.

На наш взгляд, со стратегической точки зрения, предпринимаемые меры по развитию компании могут оказать положительный результат на ее деятельность в долгосрочной перспективе, так как помогут занять существенную долю мирового рынка. Также положительным является тот факт, что компания будет зарегистрирована в Великобритании, что даст ей дополнительную возможность продолжения расширения, путем объединений и поглощений (M&A), а также возможность листинга в премиум-сегменте. Однако для самих бумаг Полюса, остающихся в обращении, данный вариант развития событий выглядит мрачно, они уже исключены из базы расчета индекса РТС (после вечерней клиринговой сессии 30 июня), а также ожидается их исключение из индекса MCSI. В совокупности с минимальным free-float, остающимся в обращении, из статуса «голубой фишки» бумага перейдет во второй эшелон. Так или иначе, на лицо выход инвесторов из бумаги, однако ставить крест на ней пока рано. Окончательное решение будет принято на ОСА KazakhGold, которое состоится 14 июля, и не стоит скидывать со счетов, накопленный за недолгое существование российского фондового рынка, опыт по крупным слияниям, большая часть из которых срывается на самых последних этапах.


Леонид Прокопкин
Эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: С таким внешним фоном мы можем только падать

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Gilead Sciences: король «кэша»

Встреча ОПЕК 24 июля может вызвать сильнейшее движение цен на нефть

Календарь квартальной отчетности американских компаний (24 июля – 28 июля)

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
6:05
воскресенье, 23 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.