Полюс Золото и семья Асаубаевых (бывшие владельцы KazakhGold), заключили обязывающее соглашение, которое предусматривает отзыв всех исков со стороны обеих сторон, а также раздел активов KazakhGold. Производственные предприятия должны быть выкуплены Асаубаевыми в два этапа за $509 млн. Первый транш по сделке должен быть осуществлен до марта 2011 года, второй - до мая 2013 года. Сама же KazakhGold Ltd, зарегистрированная на острове Джерси, останется в собственности у Полюса и будет использована для сделки обратного поглощения и получения листинга на Лондонской бирже (LSE). Помимо этого Асаубаевы предоставят гарантии держателям еврооблигаций на сумму $200 млн.
Также вчера основной контролирующий акционер Полюс Золота г-н Прохоров сообщил, что компания намерена объединиться с крупной золотодобывающей компанией после получения листинга на LSE.
Полюс Золото фактически вернет себе потраченные на KazakhGold средства в размере $331 млн. В этом плане мы считаем новость нейтральной для котировок Полюса. Средства, по нашему мнению, будут направлены на инвестиционную программу компании.
Возвращение к сделке обратного поглощения, по нашему мнению, также не несет в себе рисков для акционеров, которые получат более ликвидные бумаги и возможность увеличить их стоимость за счет сделки по слиянию Полюса.
Согласно нашей оценке, справедливая стоимость Полюс Золота составляет $70,85 за акцию, рекомендация - «ПОКУПАТЬ».
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский
11
