Личный кабинет

Полюс опубликовал финансовый отчет за IV квартал и обозначил дивиденды

0
в закладки
Поделиться

Полюс опубликовал финансовую отчетность по МСФО за IV квартала и весь 2018 г.

Выручка за IV квартал составила $774 млн, снизившись по сравнению с $832 млн в предыдущем квартале на 7% вследствие сезонного сокращения объемов реализации золота с россыпных месторождений, а также более низких объемов продаж флотоконцентрата. Выручка за 2018 г. составила $2 915 млн против $2 721 млн в 2017 г. на фоне увеличения объема реализации.


Общие денежные затраты (TCC) в IV квартале составили $331 на унцию, снизившись по сравнению с $345 на унцию в IV квартале на 4%. В 2018 г. показатель TCC Группы снизился до $348 на унцию, преимущественно в результате увеличения производства и реализации программ по сдерживанию инфляции издержек. Положительный эффект на данный показатель в размере $21 на унцию в 2018 г. оказала реализация попутного продукта.

Полюс ожидает, что показатель TCC Группы в 2019 г. останется на уровне ниже $425 на унцию по сравнению с первоначальным прогнозом ниже $450 на унцию. Прогноз по-прежнему базируется на обменном курсе 60 руб. за доллар США.

Скорректированный показатель EBITDA за IV квартал по сравнению с III кварталом снизился на 10% и составил $484 млн на фоне снижения объемов реализации золота. Скорректированный показатель EBITDA за 2018 г. по сравнению с предыдущим годом вырос на 10% до $1 865 млн. Положительная динамика данного показателя в 2018 г. преимущественно связана с ростом производства Группы.


Скорректированная чистая прибыль за IV квартал составила $291 млн, снизившись по сравнению с III кварталом на 18%. Скорректированная чистая прибыль за 2018 г. выросла до $1 326 млн, что прежде всего отражает рост операционной прибыли за 2018 г.


Капитальные затраты в квартальном сопоставлении выросли на 29% и составили $189 млн. Капитальные затраты за 2018 г. снизились до $736 млн против $804 млн годом ранее.


В 2019 г. Полюс планирует инвестировать на всех активах порядка $725 млн. Предыдущий прогноз на данный период предполагал инвестиции в размере $650 млн. Обновленный прогноз отражает перемещение капитальных расходов 2018 г., связанное с рекалибровкой проектов развития действующих активов и закупок горной техники на Олимпиаде и Благодатном, а также с задержкой сооружения ряда инфраструктурных объектов на Наталке. В портфеле Компании есть ряд среднемасштабных проектов на этапах Pre-Feasibility и Feasibility, а также менее крупные инициативы по повышению эффективности. Кроме того, будут увеличены расходы на геологоразведку на ключевых активах (бурение по сгущению сети и законтурное). Также Компания продолжает реализацию инициатив по улучшению ИТ-инфраструктуры и программы ERP-трансформации.

Чистый долг увеличился до $3 086 млн против $3 077 млн по состоянию на конец IV квартала 2017 г.  Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA сократилось до 1,7х против 1,8х по состоянию на конец 2017 г. на фоне роста скорректированного показателя EBITDA в 2018 г.


Дивиденды

Совет директоров Компании планирует рекомендовать выплату дивиденда за II полугодие 2018 г. в общем размере $296 млн. С учетом текущего количества акций (исключая казначейские) размер дивиденда на обыкновенную акцию, как ожидается, составит $2,2, что по текущим котировкам составляет 144,5 руб. на акцию или 2,7% див. доходности. По итогам I полугодия было выплачено 131,1 руб. на акцию, что соответствовало 3% див. доходности. Действующая дивидендная политика Полюса предполагает дивидендные выплаты за 2018 г. в размере 30% от показателя EBITDA Компании за год или $550 млн в зависимости от того, какой из показателей выше. Общая сумма дивидендных выплат за 2018 г., как ожидается, составит $560 млн. Составление списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, ожидается в мае 2019 г.

Павел Грачев, генеральный директор ПАО «Полюс», прокомментировал:

«В 2018 году Полюс в соответствии с проверенной стратегией продолжил обеспечивать органический рост при сохранении низких затрат и высокой доходности. Благодаря этому мы смогли добиться двузначного роста и производства, и показателя EBITDA.

Общие денежные затраты Компании в 2018 году вновь снизились по сравнению с предыдущим годом и составили $348 на унцию. Это существенно ниже нашего изначального прогноза (менее $425 на унцию), который был пересмотрен до уровня ниже $400 на унцию. На фоне сохраняющихся сильных показателей себестоимости мы снижаем прогноз показателя TCC на 2019 год до уровня ниже $425 против менее $450 на унцию в соответствии с предыдущим прогнозом.

На протяжении года Полюс обеспечивал высокий уровень свободного денежного потока несмотря на период интенсивных капительных затрат. В 2018 году капитальные затраты Компании составили $736 млн – ниже прогнозировавшихся $850 млн. Полюс ожидает, что объем производства в 2019 году в соответствии с изначальным прогнозом составит порядка 2,8 млн унций золота. Дальнейший рост производства будет обеспечен за счет Наталки, вышедшей на проектную мощность, и ряда продолжающихся проектов по наращиванию производительности на действующих активах».

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:

«Отчет Полюса вышел на уровне ожиданий аналитиков в плане основных финансовых показателей. В то же время, TCC компании оказались на уровне $331 за унцию, существенно не дойдя до планируемой менеджментом верхней границы $400 и снизившись кв/кв. Это, несомненно, позитивный момент, но так как уже по итогам 9 месяцев 2018 г. показатель держался на $355, то и по итогам года значение TCC ниже $400 не стало неожиданностью. Его снижение в IV квартале в существенной мере было обусловлено повышением операционной эффективности на Олимпиаде и более высоким качеством перерабатываемой руды, за счет чего TCC месторождения уменьшился на 5%.

Капитальная программа в IV квартале оказалась ниже прогнозных значений, несмотря на непредвиденные затраты на Наталке. Тем не менее, план по инвестпрограмме на 2019 г. был повышен на $75 млн, что в совокупности дает нейтральное влияние. Результаты вышедшей на проектную мощность Наталки будут видны уже по итогам I квартала 2019 г., что поддержит операционные результаты, но может оказать давление на маржинальность».

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 20 апреля 2019
Полюс Золото
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться