Личный кабинет

Показатели рентабельности Фармстандарта за I полугодие оказались хуже наших прогнозов

0
в закладки
Поделиться

Финансовые результаты Фармстандарта за I полугодие 2010 года, опубликованные вчера, оказались несколько хуже ожиданий рынка. При росте продаж на 15% показатель EBITDA остался практически без изменений по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, а чистая прибыль выросла всего на 7%, в том числе за счет сокращения процентных расходов. К снижению операционной рентабельности привели увеличение себестоимости производства (+22% к первому полугодию 2009 года), в первую очередь в связи с повышением закупочных цен на сырье и материалы, а также высокий рост коммерческих и административных расходов (на 24% и 29% соответственно).

Традиционно I полугодие для Фармстандарта является менее рентабельным по сравнению со вторым, и по итогам всего 2010 года мы ожидаем восстановления показателей рентабельности компании. Тем не менее с учетом высокой доли продаж продукции сторонних производителей в суммарной выручке Фармстандарта вряд ли оно будет значительным.

На текущий момент наша оценка справедливой стоимости акций компании составляет 2808 руб. ($91,8), что соответствует потенциалу роста в 15%. Рекомендация «ПОКУПАТЬ» сохраняется.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
00:00 Мск 01 января 0001
Фармстанд
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться