Приток ликвидности на рынке облигаций: куда реинвестировать?
- Драйверы рынка облигаций
- Инвестиционные идеи в рублевых облигациях
- Инвестиционные идеи в валютных облигациях
Цикл смягчения денежно-кредитной политики уже начался, близится очередное снижение ключевой ставки. Вместе с тем сегодня состоится крупное погашение ранних выпусков облигаций, которое может улучшить ликвидность на вторичном рынке. Окно возможностей на рынке облигаций остается открытым.
Пополнить счет для покупки облигаций можно по ссылке:
Драйверы рынка облигаций
- Инфляция замедляется даже быстрее ожиданий ЦБ, что позитивно для инструментов с фиксированной доходностью.
- Цикл смягчения денежно-кредитной политики в РФ уже стартовал, и регулятор дал четкий сигнал о том, что в июле нас ждет очередное снижение ставки. Также будут пересмотрены среднесрочные прогнозы ЦБ.
- Доходности по депозитам снижаются еще с декабря 2024 г. — при этом даже быстрее, чем ЦБ снижает ставку. Ключевая ставка была снижена всего на 100 базисных пунктов (б.п.), а индекс ставок по годовым вкладам (FRG100) снизился с 17,8% до 14,3% (350 б.п.). В облигациях можно зафиксировать высокую доходность на годы вперед.
- 16 июля состоится погашение ОФЗ на 500 млрд руб. Часть из этих денег поступит на вторичный рынок, что улучшит его ликвидность и, возможно, приведет к росту цен и снижению доходностей облигаций.
Торговые идеи в облигациях
Доход за год с учетом переоценки тела облигации и реинвестирования купонов составит:
• 29% по длинным ОФЗ за год. Когда ключевая ставка снизится, стоимость ОФЗ может вырасти и ощутимо увеличить доходность ваших инвестиций. Если вы оставите бумаги до погашения, вы сможете получать около 14,5% в течение 14 лет.
• До 26% на несколько лет можно зафиксировать в корпоративных облигациях. Топ-идей аналитиков БКС:
Валютные стратегии
Ожидаем, что курс рубля снизится к концу 2025 г. до 95 руб. за доллар, а к концу II квартала 2026 г. — до 97 руб. на фоне снижения ключевой ставки и, как следствие, оживления кредитования. Покупка валютных облигаций в условиях ожидаемого ослабления рубля выглядит привлекательной.
Юаневые облигации
• На коротком сроке привлекательнее выглядят валютные облигации в китайских юанях, так как потенциал снижения доходностей облигаций в юанях больше, чем доходностей долларовых бумаг.
Долларовые облигации
• Спекулятивно (с учетом роста тела облигации) наиболее привлекательными на срок 12 месяцев выглядят выпуски в долларах США эмитентов первого и второго эшелонов.
• В долгосрочной перспективе наш выбор:
Повторяйте за профессионалами
Альтернативой самостоятельной работе с облигациями может выступить стратегия автоследования БКС «Облигации — фавориты»³.
Стратегия зарабатывает на активной торговле долговыми финансовыми инструментами. Это могут быть ОФЗ, корпоративные облигации, фонды ликвидности, муниципальные и инфраструктурные облигации.
Стратегия уже принесла почти 21% за полгода. Ожидаем доход в 23–25% за следующие 12 месяцев на фоне улучшения прогноза по ключевой ставке до 16% на конец 2025 г., а также 14% через год (в середина 2026 г.) и 12% — через два года.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0% Не платите комиссию за покупку облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций¹ Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.²
БКС Мир инвестиций
¹ Премия FINAWARD* в 2024 г. в номинации «Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций»: https://finaward.ru/2024_FINAWARD_24.html. ² В рамках проведения маркетинговой акции «Двойной бонус за первые инвестиции 4.0», проводимой ООО «Компания БКС» в период с 21 февраля по 31 декабря 2025 г. Подробнее с условиями акции вы можете ознакомиться по ссылке: https://cdn.bcs.ru/static/premier/2bonus_4.pdf Приветственный бонус — в рамках проводимой Акции Призовые акции (Приз) — стимулирующая выплата в российских рублях, являющаяся денежным эквивалентом стоимости одной или нескольких ценных бумаг. Под кешбэком имеется в виду выплата, предусмотренная правилами маркетинговой акции «Двойной бонус за первые инвестиции 4.0». 300 000 руб. — это максимальная сумма выплаты до удержания НДФЛ.
³ Стратегия доступна только квалифицированным инвесторам. С полным описанием и параметрами стратегии «Облигации-фавориты», а также с полным перечнем стратегий предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций в рамках услуги Автоследование, с полным описанием и параметрами всех стратегий вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://fintarget.ru/. Предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций (ИИР) осуществляется ООО «Компания БКС» с использованием программного обеспечения (ПО) Fintarget в рамках договора об инвестиционном консультировании, заключаемого с ООО «Компания БКС», при условии акцепта клиентом услуги Автоконсультирование или услуги Автоследование в порядке, установленном договором об инвестиционном консультировании. ООО «Компания БКС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность по инвестиционному консультированию. ООО «Компания БКС» включено Банком России в Единый реестр инвестиционных советников 21.12.2018. ПО Fintarget версия 2.0 аккредитовано НАУФОР 17 декабря 2021 года в порядке, установленном Банком России на основании пункта 6 ст. 6.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» в качестве программы автоконсультирования и программы автоследования, посредством которой осуществляется предоставление ИИР. Клиент самостоятельно принимает решение о необходимости получения им услуг ООО «Компания БКС» по инвестиционному консультированию, основываясь на своих знаниях и опыте инвестирования на финансовых рынках. С полной информацией об ООО «Компания БКС», об условиях договора об инвестиционном консультировании и условиях оказания услуги Автоконсультирование или услуги Автоследование, условиях вознаграждения ООО «Компания БКС» за оказание данных услуг и иной подлежащей раскрытию информацией, включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу), вы можете ознакомиться на официальном сайте ООО «Компания БКС» по адресу https://bcs.ru/regulatory. Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг. Для каждой стратегии требуется отдельный брокерский счет.