Рассмотрим факты, которые сигнализируют о том, что рост цены на природный газ может продолжиться в ближайшие несколько месяцев, и какие компании США от этого выиграют.
Запасы и спрос
Последние данные в отчете Управления энергетической безопасности (EIA) свидетельствуют о том, что количество запасов в газовых хранилищах продолжает снижаться. В данный период года это характерный паттерн, но баланс спроса-предложения в сравнении со средней за 5 лет стал отрицательным и достиг -1,66 млрд куб. футов в сутки.
При этом речи о значительном снижении спроса не идет. Более того, природный газ был крупнейшим топливным источником для выработки чистой электроэнергии в США в 2020 г. С учетом ускорившегося перехода на более экологически чистые источники энергии эта цифра по итогам этого года увеличится.
Комбинация низких запасов и увеличение спроса — хороший сигнал к продолжению роста цены.
Сезонность и корреляция
Для цены на природный газ характерна сезонность. Обычно локальные пики роста возникают в ноябре-декабре. Так что статистически котировки будут имеют склонность к продолжению роста в ближайшие несколько месяцев.
Кроме того, стоит обратить внимание на хорошо известную взаимосвязь между товарными рынками и доходностью 10-летних казначейских облигаций. Обычно они движутся в одном направлении (на примере ETF DBC и индекса TNX). Серьезное расхождение между ними обычно указывает на то, что в скором времени один из инструментов будет догонять другой. В данный момент можно наблюдать именно такую ситуацию.
Явных признаков замедления инфляции пока не наблюдается. Ввиду этого мало вероятно, что цены на товары будут резко снижаться в ближайшее время.
Если говорить о том, вероятен ли рост доходности облигаций, то стоит обратиться к мнению человека, который посвятил данному рынку всю свою жизнь. Билл Гросс «король бондов» в своем августовском обзоре рынка прогнозирует, что ставке на 10-летние облигации «некуда деваться кроме как расти». В ближайшие 12 месяцев «король бондов» ожидает рост доходности десятилеток до 2%.
Скорее всего, цены на товарных рынках, как минимум будут сохраняться около текущих уровней, а рост доходности облигаций будет это поддерживать, что станет драйвером продолжения роста цены на газ.
Погода и опционы
Ожидается, что зима в этом году в США может стать одной из самых долгих и холодных за последние годы, с обильным выпадением снега. Как было отмечено ранее, природный газ является крупнейшим топливным источником для выработки чистой электроэнергии, а значит такие погодные условия будут способствовать повышению спроса.
Что делать инвестору
Данные факторы позволяют предположить, что цены на природный газ в ближайшее время в США продолжат рост в течении еще как минимум 2-3 месяцев. Для инвесторов это возможность заработать на акциях компаний, связанных с данным товарным рынком.
Приобретать лучше не одну бумагу, а целый спектр — процент доли каждой бумаги на усмотрение инвестора С точки зрения фундаментальной и технической картины из крупных компаний интересными могут быть акции ConocoPhillips (COP). Exxon и Chevron пока имеют менее привлекательную техническую картину. Около 45% выручки ConocoPhillips приходится на природный газ. Стоит обратить внимание, что свободный денежный поток компании по итогам II квартала достиг рекордных значений за последние 7 лет. Покупку можно совершать при движении цены выше $57. Среднесрочная цель для роста находиться в диапазоне от $62 до $66 (10-15% потенциал).
