Личный кабинет

Почему снижение Virgin Galactic не останавливается

6
Избранное
Поделиться

Июнь для акций Virgin Galactic выдался впечатляющим. Акции стремительно росли в преддверии очередного полета с основателем на борту, а по завершении полета котировки пошли «на посадку».

Основная причина — дополнительное размещение акций на $500 млн. Обычно это дает краткосрочный негативный эффект для акций, но не в случае с высоковолатильными бумагами Virgin Galactic.

Рассмотрим последние события в компании, ближайшую и долгосрочную перспективу.

Немного динамики


В феврале 2021 г. акции VG достигли исторического максимума, после чего за чередой негативных новостей началось длительное снижение. В середине мая снижение находит свое дно на уровне $14,3. На фоне нового испытательного полета происходит отскок вверх.

Этот импульс усиливается ожиданием следующего полета, уже с сэром Ричардом Брэнсоном. Дойти до исторического максимума $62,8 не удается — июньским рекордом стал уровень $57,5. От него начинается снижение, которое продолжается до настоящего времени.

От полного роста с мая котировки потеряли около половины стоимости и сейчас находятся даже ниже среднего таргета аналитиков — $39,2.

На СПБ Бирже амплитуда колебаний цены зачастую была больше, чем на рынке США: котировки обновили исторический рекорд и доходили до уровня $65.

Всего с начала года акции VG выросли на 27,3%, за последние 12 месяцев — на 43,3%. Текущий уровень цены на 151,5% выше уровня IPO.

Почему падают так долго и сильно 


Virgin Galactic является уникальной акцией на рынке за счет сферы деятельности. На рынке больше нет публичных компаний, занимающихся космическим туризмом. Это делает VG интересным, но спекулятивным активом.

Мы не раз говорили, что акции растут на хороших новостях и падают на плохих. Многие инвесторы не торгуют долгосрочной перспективой, движение нужно здесь и сейчас. После последнего полета и новостях об SPO драйверы закончились, акции перешли в глубокую коррекцию.

Для такой «акции роста» это вполне нормальное явление, учитывая перегретость бумаг в последнее время. Здесь отлично работает правило: «Покупай на слухах, продавай на новостях».

Мы знаем, что впереди у компании испытательные полеты, включая миссию с итальянскими ВВС. После них испытательная программа закончится, а в 2022 г., как ожидается, начнется коммерческая программа. Она еще далеко. Инвесторам нужны более быстрые и интересные драйверы для роста или как минимум удержания цены на одном уровне. Сейчас их нет.

А что дальше


Про акции

Трейдеры могут и далее отыгрывать негативные новости, тем самым продолжив коррекцию в акциях, пока не будет позитивных новостей.

Давление может усилиться сегодня-завтра — во вторник конкурент Blue Origin готовится к своему полету в космос. Вероятно, именно это событие и ударило сегодня по котировкам на СПБ Бирже: к текущему моменту цена снизилась на 10%.

Одним из ближайших событий компании является публикации отчета за II квартал 2021 г. — 5 августа, после закрытия основной торговой сессии. Аналитики, опрошенные FactSet, ожидают, что компания сообщит об убытке в $0,33 цента на акцию по сравнению с убытком в $0,3 на акцию во II квартале прошлого года. Ожидается, что выручка вырастет до $400 тыс. по сравнению с нулевой год назад. Virgin имеет небольшие потоки доходов за пределами коммерческих рейсов.

Прекрасное далёко

До конца года инвесторы будут ждать следующих испытательных полетов, которые могут возобновить рост акций VG. Следующим важным этапом станет информация о запуске коммерческих полетов компании.

Со счетов пока не стоит списывать и долгосрочные проекты компании. К ним относятся научно-исследовательские полеты, которые могут стать дополнительным источником дохода. И, конечно, сильный потенциал имеет программа в гиперзвуковых перелетах на дальние расстояния. Она может перевернуть правила игры в межконтинентальных перелетах в долгосрочной перспективе.

Техническая картина


В моменте акции тестируют 200-дневную скользящую среднюю, ее уже удалось пройти на СПБ Бирже. Если на рынке США произойдет аналогичная ситуация, то очень скоро может начаться тест $25, где можно говорить о перепроданности бумаг. При пробое уровня сверху вниз откроется дорога к зоне торможения $20–15, именно там в середине мая остановилась распродажа.


В этом сценарии весь рост за последние 2 месяца будет распродан. Если это не произойдет и акции закончат коррекцию, то при давлении покупателей цена может вернуться к $35. Прохождение уровня откроет дорогу к $40, справедливой, по мнению Уолл-стрит, цене.

Стоит ли покупать


Покупать акции от текущих уровней является весьма рискованным решением, так как фактически нет предпосылок к восстановлению. Завтрашний полет Blue Origin может негативно сказаться на акциях VG — точки входа следует искать позже.

Стоит сказать, что не исключен сценарий с обновлением годового минимума: если продавцы продолжат давление, а краткосрочных драйверов так и не будет найдено, либо финансовые результаты окажутся хуже ожиданий.

БКС Мир инвестиций

6
Избранное
Поделиться
Котировки
01:45 Мск 04 декабря 2021
Virgin Galactic Holdings
Купить другие инструменты