Дирхам ОАЭ: в чем привлекательность и как заработать на валюте

На фоне международной тенденции к дедолларизации, жесткой санкционной и тарифной политики Запада и перманентной геополитической турбулентности внимание компаний, граждан и активных трейдеров закономерно переключается с классических валют на валюты дружественных стабильно развивающихся экономик с низкими регуляторными рисками. В фокусе — нацвалюта Объединенных Арабских Эмиратов, дирхам.

Оценим факторы его привлекательности и перспективы биржевого курса, обозначим подходящие инструменты.

О валюте ОАЭ

Дирхам — национальная валюта Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ) с жесткой привязкой к курсу доллара США в пропорции 3,672 к 1. Историческая волатильность курса USD/AED всего около 0,3%, что делает валюту ОАЭ очень стабильной на долгосрочном горизонте. Дирхам можно рассматривать в качестве «квазидоллара», но без присущих нацвалюте США регуляторных рисков в условиях антироссийских санкций.

Если в будущем ОАЭ и перейдут от жесткой сцепки нацвалюты с долларом к корзине мировых резервных валют, то это лишь повысит привлекательность дирхама за счет диверсификации и снижения рисков отдельно взятой валюты — доллара США.

Фундаментальные факторы привлекательности

• По размеру экономика ОАЭ входит в топ-30 стран мира и соседствует по объему ВВП с Индонезией и Израилем — $540 млрд. Рост ВВП — 5% годовых. Ключевая ставка ЦБ — 4,4%. Уровень инфляции — 2,9%. Торговый баланс положительный, госдолг к ВВП около 30%. Фондовый рынок с 2020 г. вырос на 150%, и индекс акций Абу-Даби остается в области исторических максимумов — повышенная доходность при пониженной волатильности. В общем, устойчивые макроэкономические параметры.

• Экономика ОАЭ ориентирована на экспорт, но продажи за рубеж диверсифицированы — топливо и ядерная энергетика, драгоценные камни и металлы, машины и оборудование. А значит, волатильность сырьевого рынка не приводит к сильным колебаниям доходов государства, и нацвалюта остается стабильной и защищенной от биржевых потрясений. Импорт — транспорт, элементы роскоши, фармацевтика. Весомый вклад в рост экономики вносят туризм, ИТ-сектор, финансы.

• Фишка ОЭА — глобальный транспортный и торговый хаб, страна — ведущий мировой реэкспортер. В условиях санкций, торговых ограничений и тарифных барьеров востребованность безопасных логистических путей очень высокая. Расчеты со странами, нуждающимися в минимизации рисков вторичных санкций, проводятся в нацвалюте, а это залог устойчивости дирхама.

Техническая картина

На российском валютном рынке идут торги парой AED/RUB. На фоне сильного подорожания рубля относительно всех мировых валют с начала года и дирхам ослаб. Летом были многолетние минимумы у 21, с осеннего пика 2024 г. и до июньского дна в моменте курс терял 27%. Сейчас факторы курса рубля меняются — ЦБ снижает ставку, нормативы репатриации выручки обнулены, геополитическая ситуация далека от стабильной, а это предполагает разворот всех курсов инвалют вверх как среднесрочно, так и долгосрочно, и дирхам также подрастет.

Ценовые и временные ориентиры курса. Текущий курс AED/RUB уже около 22, летнее дно осталось позади, а в перспективе — еще в рамках сентября дирхам против рубля может подорожать до максимумов июля, район 22,3, это процент вверх за несколько недель. Среднесрочно — в оставшиеся месяцы 2025 г. — дирхам способен вернуться в область 23,5–25, где нижняя граница прогнозного диапазона ожидается уже в рамках осени, а верхняя — ориентир на конец года. Это предполагает движение курса вверх от 7% до 14%, и в пересчете на годовые проценты на этом подъеме можно неплохо заработать.

Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам

Инвестировать

Дисклеймер

Кому пригодится дирхам

• Консервативным инвесторам — возможность сохранения капитала и диверсификации общей валютной позиции.

• Участникам внешнеэкономической деятельности и туризма.

• Активным трейдерам, использующим изменившуюся валютную конъюнктуру для относительно быстрого спекулятивного заработка. Инструменты: дирхам ОАЭ на завтра с тикером AED000SMALL, фьючерсы на дирхам — AEU5 с исполнением в сентябре и AEZ5 с исполнением в декабре.

Клиентам БКС доступны

• Покупка и продажа дирхамов на брокерском счете. • Вывод на счет в БКС Банке. • Бесплатное открытие и обслуживание счетов, конверсионные операции в БКС Банке. • Хранение дирхамов без комиссии на брокерских и банковских счетах БКС. • Вклад в дирхамах под 1% годовых в БКС Банке.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиций