Личный кабинет

ПИК опубликовал крайне консервативную оценку портфеля проектов

0
в закладки
Поделиться

Группа компаний ПИК опубликовала вчера данные оценки своего портфеля проектов на конец 2009 года. Согласно расчетам CB Richard Ellis, независимого оценщика компании, стоимость портфеля проектов на конец 2009 года составила $2.48 млрд., что на 13% ниже предыдущей оценки ($2.86 млрд. на 1 апреля 2009 года). Данные оказались существенно хуже наших ожиданий. В связи с укреплением курса рубля (33.9 руб. за 1 USD на 1 апреля) и снижением уровня рыночных ставок дисконтирования по сравнению с апрельскими значениями мы предполагали увеличение оценки стоимости портфеля проектов.

Сегодня состоится телефонная конференция с аналитиками, посвященная результатам оценки портфеля проектов, в преддверии которой должна быть распространена более детальная информация о портфеле проектов, а также о параметрах и предположениях модели оценки. На текущий момент можно предположить, что основными причинами снижения стали в первую очередь сохранение крайне консервативных параметров оценки (средний уровень ставок дисконтирования был даже повышен по сравнению с апрельской оценкой до 21-27%), а также исключением из портфеля ряда проектов, находившихся на подготовительной стадии реализации, что привело к сокращению объема чистых площадей к продаже.

На первый взгляд, свежие данные оценки портфеля проектов представляются нам весьма консервативными. Оценочная стоимость портфеля в расчете на одну акцию составляет около $5. Мы сохраняем позитивный взгляд на дальнейшее развитие компании. По мере разрешения конфликта между Номос-банком и Ю. Жуковым, а также продолжения реализации текущих проектов при поддержке Сбербанка мы ожидаем роста стоимости группы и ее акций.


Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 23 марта 2019
ПИК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться