Личный кабинет

Переоценка акций ММК задерживается

0
в закладки
Поделиться

ММК планирует 11 июня опубликовать финансовые результаты за январь-март 2010 года по МСФО.

Прогноз ИК «Ренессанс Капитал»
Выручка -$1,629 млрд (+69% г-к-г, -3% кв-к-кв)
EBITDA - $380 млн (-43% кв-к-кв)
Рентабельность EBITDA - 23%
Чистая прибыль - $110 млн

Комментарий Роба Эдвардса, аналитика ИК «Ренессанс Капитал»:

«На финансовые показатели ММК в октябре-декабре 2009 года значительно повлияли единовременные статьи на уровне EBITDA, включая $175 млн от переоценки 41%-ной доли «Белона» после консолидации актива. Операционные результаты за первый квартал оказались довольно высокими: выпуск стали и проката вырос на 7% и 5% относительно октября-декабря соответственно. Однако в минувшем квартале повысились цены на металлолом и коксующийся уголь, в то время как цены на сталь остались практически на уровне четвертого квартала 2009 года. В настоящее время компания выводит на полную мощность Стан-5000, реализация проекта Атакаш в Турции (мощностью 2,3 млн тонн стали) и строительство Стана-2000 (2 млн тонн автолиста) идут по графику.

Финансовые результаты ММК за первый квартал могут оказаться ниже ожиданий участников рынка, хотя его рентабельность EBITDA остается выше 20%, тогда как многие из мировых металлургических компаний работают на уровне безубыточности. Реакция участников рынка на публикацию отчетности может во многом зависеть от прогнозов руководства на второй квартал. Несмотря на рост цен на сталь в текущем квартале, ММК столкнулся с повышением цен ENRC на железную руду на 90% в квартальном сопоставлении и «забастовкой покупателей» на внешнем рынке в июне, что, однако, создает эффект отложенного спроса в секторе. Запасы стали и железной руды с каждым днем становятся все меньше, и чем дольше будут задержки в процессе закупок, тем более значительным будет повышение цен. ММК остается одним из наиболее качественных активов в сегменте горнодобывающих и металлургических компаний, но переоценка его акций может задержаться из-за нестабильной ситуации на рынке».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 17 февраля 2019
ММК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться