Личный кабинет

Отчетность КТК — хуже ожиданий

0
в закладки
Поделиться

Вчера Кузбасская топливная компания (КТК) опубликовала отчетность по МСФО за 2010 год.

Результаты компании оказались хуже наших ожиданий, что связано с более сильным, чем мы предполагали, ростом себестоимости, а также увеличением процентных расходов. В целом показатели компании за 2010 год можно оценить как нейтральные при учете снижения стоимости обслуживания 90% долга до 7,5% с 10-15%.

Менеджмент КТК в ходе телефонной конференции озвучил свои ожидания относительно результатов I квартала и всего 2011 года. Компания ожидает за первые три месяца получить EBITDA на уровне 700 млн. руб., а по итогам всего года - $110 млн. (3,2 млрд. руб.). Данный прогноз ниже ожидаемых нами 4,2 млрд. руб. EBITDA в 2011 году, и корректировка модели приведет к снижению справедливой оценки. Однако, по нашему мнению, потенциал акций КТК все еще остается на высоком уровне.

Согласно нашей оценке, справедливая стоимость КТК составляет 351 руб. За акцию, рекомендация - «ПОКУПАТЬ».

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский . Ассистент, Эдуард Бадаев

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться