Личный кабинет

Отчетность Башнефти не удивила экспертов, но расстроила инвесторов

0
в закладки
Поделиться

Башнефть представила сегодня отчетность за I квартал 2013 года. Как и большинство других представителей сектора, компания продемонстрировала снижение рентабельности и прибыли при стабильной выручке, отмечают аналитики.

Финансовые результаты за I квартал 2013 года (по сравнению с аналогичным периодом 2012 года):
Выручка от реализации: 125 580 млн руб. (+5,8%)
EBITDA: 21 223 млн руб. (-14,9%)
Операционная прибыль: 16 812 млн руб. (-18%)
Чистая прибыль за вычетом доли меньшинства: 11 992 млн руб. (-10,1%)
Операционный денежный поток: 2 941 млн руб. (-49,5%)
Капитальные затраты: 5 820 млн руб (18,4%)
Чистый долг: 81 804 млн руб. (+18,9%).

Башнефть отчиталась по МСФО за 1 квартал 2013 года, продемонстрировав, как и большинство других представителей сектора, снижение рентабельности и прибыли в годовом выражении при стабильной выручке, отмечают аналитики банка БФА. По отношению к 4 кварталу 2012 года динамика выручки выглядит еще слабее: компания значительно сократила реализацию нефтепродуктов и нефтехимии на фоне сезонного снижения спроса. На двукратное сокращение операционного денежного потока повлияло и снижение прибыли, и изменение оборотного капитала. Компания достигла рекордного уровня добычи нефти за последние 17 лет, хотя рост г/г и не выглядит очень впечатляющим (+0,5%).

«Опубликованные результаты были ожидаемыми и вряд ли окажут сильное влияние на динамику бумаг Башнефти, - считают эксперты. - Основные показатели компании отражают картину общерыночных факторов – цен на нефть и сезонных изменений на рынке нефтепродуктов. Необходимость наращивания капвложений оказывает давление на свободный денежный поток Башнефти, которое компенсируется ожиданиями позитивных изменений в операционных показателях – уже во второй половине года начнется добыча на месторождении Требса и Титова».

При этом аналитики Банка БФА обращают внимание на ожидаемую продажу выделенных в отдельную структуру нефтехимических активов Башнефти основному акционеру компании – АФК Система. «В случае если сделка осуществится на условиях, не представляющих особой выгоды для Башнефти, утрату этих относительно высокорентабельных активов можно будет рассматривать негативно с точки зрения стоимости Башнефти», - уверены они.

К 16:00 мск обыкновенные акции Башенфти теряют 1,25%, «префы», напротив, торгуются в плюсе. Индекс ММВБ к текущему моменту теряет 0,4% (1338.65 п.).

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться