Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Отчетность американских банков: Прогнозы говорят, что поводов для оптимизма мало

Новости и аналитика

Отчетность американских банков: Прогнозы говорят, что поводов для оптимизма мало

Отчетность американских банков: Прогнозы говорят, что поводов для оптимизма мало

Крупнейшие банки США не порадуют инвесторов своими финансовыми отчетами за 2 кв. 2014 года, прогнозируют аналитики. Корпоративные отчеты будут слабыми, что может оказать давление на котировки банковских акций, которые и без того упали с начала года.

Первым среди банков отчитается ипотечный гигант Wells Fargo. Инвесторы увидят его отчетность уже сегодня, до открытия американских рынков (см. прогноз). А на следующей неделе релизы опубликуют Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America  и Morgan Stanley.

По оценкам  аналитиков, опрошенных Thomson Reuters, лишь Morgan Stanley показал рост чистой прибыли в прошедшем квартале. Согласно расчетам FactSet, консолидированная прибыль банковского сектора могла снизиться на 3,2% по сравнению с предыдущим периодом прошлого года.



Что же стало причиной для такого пессимизма аналитиков? Давайте посмотрим на основные факторы, которые повлияли на финансовые показатели крупнейших банков в прошлом квартале.  

Негативные факторы:

• Трейдинг. Крупнейшие банки, как правило, генерируют значительную долю прибыли за счет торговых операций. Но эти доходы банков устойчиво снижались в последние три квартала. Одно из объяснений - серьезное сокращение волатильности на рынках. По оценкам Deutsche Bank, выручка от торговых операций крупнейших банков во II квартале снизилась на 20-25%. Некоторые из банков сами предупредили, что выручка от операций с активами с фиксированным доходом во II квартале будет слабой. Так, Citi сообщил о вероятном сокращении выручки от этих операций в апреле-июне на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, JPMorgan ожидает снижения этого показателя на 20%. Не лучше ситуация и у инвестбанка Goldman Sachs.

• Штрафы со стороны регуляторов. Крупнейшие американские банки столкнулись с многомиллиардными штрафами со стороны регулирующих органов. Это связано с обвинениями в недобросовестных маркетинговых практиках, связанных с ипотечными бумагами, распространенными в предкризисные годы. В этом отношении особенно пострадали Bank of America, JP Morgan и Citigroup.Так, по оценкам Morgan Stanley, в отчетном квартале Bank of America понес порядка $4,6 млрд судебных издержек.

• Процентные ставки. Для увеличения финансовых показателей банкам необходимо нарастить процентную маржу (разница между процентами по кредитам и депозитам). Однако это будет возможно лишь при росте краткосрочных процентных ставок. Напомним, что ключевая ставка ФРС США находится на рекордно низком уровне, и регулятор не торопится ее повышать. При этом следует отметить, что ипотечные ставки в последнее время все же несколько выросли. Это привело к снижению доходов банков (в частности, Wells Fargo) от рефинансирования ипотеки.

Позитивные факторы:

• Рост кредитования. Экономика улучшается, банки смягчают условия выдачи кредитов. Как результат, по данным ФРС, с начала прошлого квартала по 18 июня объем кредитов, выданных крупнейшими банками США, вырос на 1,5%. Позитивная динамика, прежде всего, была связана с кредитными картами, потребительскими займами и кредитами для бизнеса.



• Снижение издержек. В частности, в предшествующие кварталы многие банки активно сокращали штат и ограничивали компенсационные пакеты сотрудников.

На данный момент получается, что негативные факторы доминируют. Это нашло отражение в котировках многих банков. Особенно пострадал Citi, акции которого с начала года упали на 10%. Лучшую (и весьма впечатляющую) динамику показал любимый банк Баффета Wells Fargo – его бумаги прибавили 15,7%. В целом, консолидированный банковский индекс KBW в последнее время несколько более слаб относительно рынка в целом и в отличие от Dow Jones и S&P500 в июле не обновил максимумы.

Надо отметить, что если отчеты окажутся слабыми и не превысят прогнозы аналитиков, мы можем увидеть дальнейшие распродажи в акциях банковского сектора. Надежды же на рост пока довольно смутные, особенно в ситуации, когда все ждут общей коррекции на рынках США.



Оксана Холоденко, БКС Экспресс

Как заработать этим летом?

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Страх перед еще одним «черным» понедельником давил на все рынки

5 признаков глобального медвежьего рынка и 10 советов, как подготовиться к нему

Netflix - высокая вероятность разворота от $314 (NFLX)

Alphabet (Google). Приближаемся к поддержке

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
7:07
воскресенье, 19 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.