Операционные результаты Промомеда за I квартал 2025. Порадовали
Промомед опубликовал операционные результаты за I квартал 2025 г.
В I квартале 2025 г. компания с опережением графика вывела на рынок инновационный препарат Тирзетта (МНН тирзепатид), предназначенный для лечения ожирения и сахарного диабета II типа. Продажи Тирзетта в отчетном периоде составили более 1 млрд руб., что подтверждает высокий интерес к продукту со стороны врачей и пациентов.
Компания продолжает демонстрировать темпы роста, которые существенно опережают темпы роста фармацевтического рынка.
В I квартале 2025 г. индекс эволюции Эндокринологического портфеля (отражает скорость прироста продукта по сравнению с ростом релевантного ему рынка; значения выше 100 показывают на сколько процентных пунктов продукт или портфель растет быстрее рынка) составил 116,1. Опережение роста релевантного рынка 9 МНН на более чем 16 п.п.
В I квартале 2025 г. индекс эволюции Онкологического портфеля составил 220,4. Опережение роста релевантного рынка 29 МНН более 120 п.п. Такой результат отражает высокую востребованность препаратов компании и подтверждает стратегическую значимость этого терапевтического направления.
В I квартале 2025 г. индекс эволюции по прочим препаратам базового портфеля составил 154,2. Опережение роста релевантного рынка 162 МНН более 54 п.п.
В I квартале 2025 г. компания провела 51 медицинское исследование и получила регистрационные удостоверения для 6 лекарственных препаратов.
Зарегистрировано 10 новых патентов. Рост количества объектов интеллектуальной собственности отражает приверженность реализуемой стратегии по выводу на рынок инновационных препаратов и подтверждает устойчивое расширение портфеля нематериальных активов.
Финансовые показатели
По данным управленческой отчётности, в I квартале 2025 г. выручка компании выросла на 86%, до 4 485 млн руб. Темп роста выручки компании более чем в пять раз выше темпа роста фармацевтического рынка, рост которого составил 16%.
Доля выручки от реализации инновационных продуктов выросла до 69%, что почти на 11 п.п. выше, чем годом ранее (58% за I квартал 2024 г.).
Доля препаратов Эндокринологического и Онкологического портфелей в выручке за I квартал 2025 г. составила 65% (40% за I квартал 2024 г.). Это обусловлено опережающими темпами роста этих сегментов, а также выводом на рынок новых препаратов.
Компания продолжает фокусироваться на самых перспективных сегментах фармацевтического рынка:
- В сегменте Эндокринология выручка за I квартал 2025 г. выросла на 171% по сравнению с I квартал 2024 г. и составила 1,6 млрд руб., в первую очередь за счет успешных продаж новых продуктов.
- В сегменте Онкология выручка за I квартал 2025 г. выросла на 252% по сравнению с I квартал 2024 г. и составила 1,3 млрд руб. Основным драйвером роста стал вывод на рынок новых препаратов.
Компания подтверждает финансовый прогноз на 2025 г.: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA >40%.
Взгляд БКС. Промомед обрадовал нас сильным операционным релизом за I квартал 2025 г. По данным управленческой отчетности, выручка компании выросла на 86% г/г, до 4,5 млрд руб. Важным фактором стал запуск препарата Тирзетта (продажи в I квартале 2025 г. составили более 1 млрд руб.). Это как раз те цифры, которые позволят компании достичь плана по росту выручки в целом по году 75% (при рентабельности по EBITDA более 40%). Напомним, что высокий рост выручки Промомеда в 2025 г. может продолжится и в 2026: прогноз по росту в следующем году — г/г около 60%. Позитивно.
БКС Мир инвестиций
Фонд «БКС Российские облигации»
Низкий риск — уверенный рост