Личный кабинет

Объединение ОГК–2 и ОГК–6 может завершиться в октябре

0
в закладки
Поделиться

Объединение ОГК-2 и ОГК-6, параметры которого были объявлены накануне, может завершиться ориентировочно в октябре, сообщили топ-менеджеры Газпромэнергохолдинга, основного акционера обеих компаний, на встрече с аналитиками во вторник (подробности об этой встрече читайте в нашем flash note).

Напомним, что объединение проходит в форме присоединения ОГК-6 к ОГК-2, для чего последней потребуется допэмиссия на 45% от увеличенного капитала. Собрания акционеров ОГК по вопросу реорганизации пройдут 21 июня, реестр закрывается 3 мая. Цены выкупа акций ОГК-2 и ОГК-6 у тех, кто проголосует против реорганизации, составляют 1,72 руб. и 1,4 руб. соответственно.
Стоимость 1 акции ОГК-2 для расчета коэффициента конвертации оценщик определил в диапазоне 1,99-2,15 руб., ОГК-6 - 1,61-1,8 руб. Коэффициент конвертации акций ОГК-6 в допакции ОГК-2 был рассчитан, исходя из среднего значения каждого диапазона, и составил 1,2141. Оценки под расчет коэффициента близки к нашим оценкам справедливой стоимости компаний, по ОГК-2 мы были чуть более оптимистичны (+9%), по ОГК-6 - немногим пессимистичнее (-1%).

Учитывая параметры объединения, мы считаем оптимальным сосредоточиться на акциях ОГК-2 как центре консолидации. Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости этой компании на уровне 2,3 руб. за акцию и рекомендуем бумаги к покупке на средне- и долгосрочную перспективу. Инвесторам, владеющим акциями обеих ОГК, мы рекомендуем продать акции ОГК-6 после закрытия реестра (3 мая), с тем чтобы иметь возможность предъявить акции генкомпании к выкупу (для этого также потребуется либо проголосовать против реорганизации на собрании, либо не голосовать вообще), если разница между рыночными котировками и выкупной ценой будет выгодной. Тем, кто владеет только бумагами ОГК-6, мы рекомендуем «переложиться» после даты отсечки для годового собрания в ОГК-2, учитывая период потери ликвидности.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова, Екатерина Трипотень

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 13 декабря 2018
ОГК-2
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться