Личный кабинет

О чем нам говорит «Индекс страха» VIX?

0
Избранное
Поделиться

С середины 90-х годов Чикагская опционная биржа рассчитывает индикатор волатильности — VIX, или так называемый «Индекс страха».

Этот показатель отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.

VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается. По этому поводу на рынке есть поговорка: «If the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below!»



По базовой теории, если значение VIX находится выше 40-45, то это говорит о панике на рынке и бегстве инвесторов из рисковых активов. Такие ситуации складываются тогда, когда цены находятся у минимумов и пора задумываться о долгосрочных покупках. Если же значение опускается к 20 или ниже, то на рынках наблюдается растущий тренд и, кажется, что так будет еще долгое время. В районе долгосрочных минимумов в пору задуматься о закрытии длинных позиций.

Впрочем, диапазон колебаний «индекса страха» может изменяться в различные исторические периоды. Более того, индикатор способен длительное время находиться в районе минимумов. В последние годы VIX как правило низок во многом благодаря действиям мировых центробанков, накачавших финансовую систему деньгами. С 2012 года индекс большую часть времени находится ниже 20, в районе 11 на минимумах. Выбросы наверх наблюдаются также редко, как и коррекции по фондовому рынку США.

График VIX онлайн


Что это может означать?

Позиция быков — налицо «новая норма», сопровождающаяся страхом оказаться «вне рынка». По мнению оптимистов, VIX — это скорее не «мера страха», а «мера арбитража». Отсутствие волатильности затрудняет работу трейдеров и снижает доходы банков, но в принципе может долгое время ничего не означать.

Точка зрения медведей — налицо затишье перед бурей, и в перспективе ситуация может измениться. Она получила подтверждение летом прошлого года, когда мировые рынки накрыл «черный понедельник».

Кроме того, существуют моменты, когда появляются расхождения между логичной обратной корреляцией индекса S&P500 и VIX. То есть обновление нового локального максимума по индексу широкого рынка может не совпадать с новым минимумом по VIX. Подобного рода дивергенции очень часто становятся предвестниками разворота основной тенденции на рынке.

Таким образом, за счет анализа «индекса страха» среднесрочные и долгосрочные инвесторы могут получить полезный сигнал о том, что пора фиксировать свои позиции, так как тренд находится уже на своем излете и скоро общая динамика сменится на противоположную.

открыть счет


БКС Экспресс

0
Избранное
Поделиться
Статья входит в курс
Уровень сложность
Как зарабатывать на американском рынке
Перейти в курс
1. Как торговать акциями США 2. Как выйти на рынок США? Купить ETF на Московской бирже 3. Корпоративные события на рынке США. Как они влияют на акции 4. Как выбирать дивидендные бумаги на рынке США 5. Apple в Нью-Йорке и на СПБ — какая разница? 6. GOOGL или GOOG. Что выбрать инвестору, если Alphabet = Google 7. Основные индикаторы, позволяющие предугадать намерения ФРС 8. Почему снижение ставки ФРС выгодно для рынка акций 9. Индикаторы настроений на Wall Street - 1: Классика жанра 10. Индикаторы настроений на Wall Street - 2: Технические и экономические 11. О чем нам говорит «Индекс страха» VIX? 12. Ключевой отчет по рынку труда США: На что обратить внимание инвестору? 13. ВВП США как показатель здоровья американской экономики. Как данные могут повлиять на рынок? 14. Обучение: Лучшие материалы по фундаментальному анализу
Котировки
23:14 Мск 22 октября 2021
VIX Volat
Купить другие инструменты