Личный кабинет

О чем говорит нулевая инфляция

0
в закладки
Поделиться

Инфляция в России по-прежнему не растет шесть недель подряд. Чиновники преподносят этот факт в качестве позитивного и свидетельствующего об успехе экономической политики, экономисты, в основном, недоумевают и ссылаются на быстрый рост курса рубля. Что означает нулевая инфляция в нынешних условиях? Об этом рассуждают аналитики ИК «Грандис Капитал»:

«Во-первых, она означает слабость спроса. Спрос слаб не только потому, что у населения сократились реальные доходы, но и потому, что население ограничило свои расходы, стремясь больше сберегать: из-за неуверенности в будущем. Такая ситуация резко снижает инфляционные ожидания (несмотря на то, что годовая инфляция все еще очень высока, а в январе 2010 года цены вырастут из-за повышения тарифов монополий).

Во-вторых, отсутствие инфляции в стране с достаточно слабой экономикой говорит о том, что восстановление будет очень медленным. Если оно вообще будет: если вспомнить пример Японии, то страна столкнулась с тяжелейшей депрессией в 90-х годах прошлого века, и этот период характеризовался дефляцией.

В-третьих, нулевая инфляция (мы, конечно же, имеем ввиду цены за последние несколько месяцев) предполагает более агрессивную политику ЦБ в отношении ставок. С начала года рост инфляции составляет 8,1% (за последние 2,5 месяца показатель не изменился). В 2008 году рост с января по начало октября составлял 11%. Нет сомнений в том, что фактор сезонности уже не играет роли (наоборот, продукты питания уже должны были начать дорожать). Цены на бензин не растут, и нет причин ожидать повышения цен в ближайшие недели. Что еще говорит против инфляции? В России уже нет тех темпов роста зарплат, тех темпов роста госрасходов (в 2010 году, если не взлетят цены на нефть, расходы вообще не вырастут)».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться