Личный кабинет

Ну не вытягивают они

0
Избранное
Поделиться

5 акций, которые демонстрируют падение на фоне исторического максимума МосБиржи.

За месяц индекс МосБиржи прибавил почти 7% и 18 августа обновил исторический максимум, поднявшись к 3950 п. Драйверами подъема выступили бумаги газодобывающих компаний, банковского сектора и металлургов. Однако есть и те, кто предпочел упасть, несмотря на фондовое ралли.

Посмотрим на фундаментальную и техническую составляющую аутсайдеров месяца и определим вероятные перспективы. В фокусе 5 акций из состава индекса МосБиржи, показавших к 18 августа наихудшую динамику курса — это бумаги Petropavlovsk, Полиметалла, Ozon, ФСК ЕЭС и QIWI.

Petropavlovsk за месяц потерял 11% своей капитализации, а с начала года акции рухнули на 35%. Лидер антирейтинга Мосбиржи. Причина распродаж бумаг кроется во внутрикорпоративном конфликте и вытекающем из этого факта нарушении логистических процессов и падении производственной активности. По итогам I полугодия объем производства металла сократился почти на 40%.

Добавив снижение котировок самого драгметалла, получим закономерный исход: инвесторы не торопятся с покупками, а технический уровень поддержки на 20 руб. пока привлекает лишь спекулятивно настроенных участников рынка.

Хотя, если делать рисковую ставку на стабилизацию корпоративной обстановки и введение в строй промышленных объектов, сильный обвал акций может несколько скорректироваться. Сама компания прогнозирует во II полугодии рост производства в среднем на 30% к метрикам первых 6 месяцев 2021 г.

Полиметалл — акция, обладающая максимальной чувствительностью к изменению золота. На фоне падения драгметалла бумаги эмитента сработали на опережение. Снижение акций за месяц составляет около 6% (с начала года — 12%), при этом золото уже отыграло просадку начала августа и торгуется в проценте от значений месячной давности.

Дело вот в чем. Во-первых, нет уверенности в устойчивости отскока драгметалла на фоне грядущего ужесточения монетарного курса ФРС; а во-вторых, сказывается фактор снижения производственных показателей за II квартал и наращение долга после выплаты дивидендов.

Техническая картина осторожная. По сути, ситуация пограничная, а среднесрочная судьба акции зависит исключительно от динамики золота. В конце июля бумага вывалилась из растущего тренда. Есть поддержка в области 1450 руб. Если же уровень будет сдан, учитывая высоковолатильную природу инструмента, нельзя исключать достаточно сильного, пусть и непродолжительного, падения.

Слом негативного сентимента возможен при восстановлении над 1600 руб., однако это не исключает спекулятивных входов и на текущих уровнях, с жестким соблюдением риск-менеджмента, в расчете на догоняющий эффект отскока базового металла.

Статистические пределы риска по акциям Полиметалла обозначены в специальном исследовании.


Ozon
потерял за месяц около 4%, однако, если оценивать динамику с января, то бумага не сильно-то и уступает индексу МосБиржи. Акции торгуются на 16% выше уровней начала года, при +19% у бенчмарка, поэтому Ozon нельзя в полной мере назвать аутсайдером.

А вот локальная слабость вызвана общей ситуацией в высокотехнологичном комплексе, в первую очередь на западных и азиатских площадках. Здесь ощущается давление как вероятности сокращения темпа стимулирования экономики американским ФРС, так и ужесточение регуляторной функции Китая в IT.

Учитывая факт взрывной волатильности Ozon, такую просадку акции могут нивелировать и в течение дня, если на то будут основания. Тем не менее видим, что в 2021 г. высота мощных отскоков с каждым разом уменьшается, а важная поддержка проходит в области 3750 руб. Бумага совсем недалеко от уровня.

Позитивом будет, если акция превысит 4000 руб. В случае прорыва поддержки речь пойдет о скачке на 3500 руб., причем достаточно быстром на фоне исторических параметров изменчивости инструмента.


ФСК ЕЭС
, как и большинство представителей электроэнергетики, показывают по году отрицательную динамику курса. За 8 месяцев акция просела на 13%, а за месяц потери составили 4%.

Рост инфляции в стране и ограничение по тарифной политике могут привести к падению прибыли, что служит базой дивидендов. Положительным моментом выступает норма 50% отчислений на вознаграждение акционерам.

Тем не менее после июльской дивидендной отсечки на 7% акции не торопятся восстанавливаться. Ожиданий скорейшего закрытия технического разрыва нет. Бумаги встали на уровень, за которым сильная поддержка лишь на 0,18 руб.


QIWI
обновляют исторические минимумы. С прошлого августа бумаги рухнули на 50%. Регуляторные риски доминировали в оценке стоимости, поэтому до прояснения картины с транзакционным бизнесом нет смысла говорить о перспективах бумаг. Именно данное направление генерирует существенную долю прибыли компании.

Возможно, ситуацию смогут прояснить комментарии руководства после выхода отчетности 19 августа. Если доводы будут неубедительны, акция покинет глобальную поддержку, с возможным ускорением вниз. Настроения могут улучшиться лишь после уверенного преодоления 780 руб. вверх.


БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты