Личный кабинет

Новатэк стоит 4 триллиона рублей. Кто больше?

0
в закладки
Поделиться

Акции Новатэка продолжают стремительный рост на МосБирже на совокупности позитивных факторов. Сегодня котировки в очередной раз обновили исторические максимумы в области 1320 руб. Капитализация превысила 4 трлн руб.


В основе роста последних месяцев лежал запуск своего второго СПГ проекта — Криогаз Высоцк, вслед за Ямал СПГ. Это малотоннажное производство сжиженного газа мощностью 660 тыс. тонн в год. В перспективе возможно расширение до 1,2 млн тонн, против 16,5 млн тонн изначальной мощности Ямал СПГ. Кстати, итоговая мощность Ямала несколько недель назад была пересмотрена до 18,5 млн тонн, что также пришлось инвесторам «по вкусу».

Кроме того, инвесторы оценивали последовательные шаги в направлении реализации своего будущего мега проекта «Арктик-СПГ — 2» мощностью почти 20 млн тонн. Это позволит удвоить текущую выручку от реализации СПГ. Пуск первой очереди намечен на 2023 г.

Компания заключила договоренности на строительство, на поставку оборудования с Siemens, продала по 10% в проекте французской Total и китайской CNPC, разделив таким образом издержки от капзатрат на проект.

Ну и финальным позитивным моментом для котировок стало обострение торгового спора США и Китая, одного из крупнейших целевых клиентов Новатэка. Инвесторы надеются, что КНР не станет наращивать закупки американских энергоносителей, что напрямую и косвенно будет благоприятствовать Новатэку. В дополнении ко всему на прошлой неделе прошла информация о повышении внутренних цен на газ в Китае, что несколько выправляет сложившуюся негативную ценовую конъюнктуру на СПГ с начала года.

Несмотря на совокупность позитивных факторов, мы считаем, что все они уже заложены в цену. Акции близки к справедливой оценке. Более того, инвесторы стараются на замечать текущих рисков замедления глобальной экономики, санкционных и других угроз. Новатэк имеет почти такую же капитализацию как и Газпром, при этом годовая добыча газа меньше примерно в 7-8 раз. Ожидаемая годовая дивдоходность акций Новатэка по текущим ценам не превышает 2%, в отличие от 8% у Газпрома. При этом у обеих компаний в ближайшие годы есть крупные капзатраты и проекты, которые могут позволить нарастить денежные потоки в будущем.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 15 октября 2019
НОВАТЭК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться