Все котировки
Главная > Новости и аналитика > «НОВАТЭК»: прогноз результатов первого квартала

Новости и аналитика

«НОВАТЭК»: прогноз результатов первого квартала

«НОВАТЭК»: прогноз результатов первого квартала

(Комментарий: Артем Кончин - UniCredit Securities)

В пятницу, 14 мая, НОВАТЭК должен опубликовать результаты по МСФО за I квартал 2010 года.

Прогноз результатов от UniCredit Securities за 1 квартал 2010 года (г-к-г и кв-к-кв):
Выручка: $940 млн (+83%) и (-5%)
EBITDA: $475 млн (+121%) и (+8%)
Рентабельность EBITDA: 51% (42%) и (44%)
Чистая прибыль: $339 млн (+338%) и (+34%)

Прогноз результатов от Банка Москвы за 1 квартал 2010 года (г-к-г и кв-к-кв):
Выручка: $970 млн (+96,5%) и (+2,6%)
EBITDA: $475 млн (+130,8%) и (+2,3%)
Рентабельность EBITDA: 47,3% (40,3%) и (47,5%)
Чистая прибыль: $327,8 млн (+15,1%) и (-23,8%)

Комментирует Артем Кончин, аналитик UniCredit Securities:

«За отчетный период повысились как цены на углеводороды на нерегулируемом рынке, так и установленные государством внутренние тарифы на природный газ, при этом цена нефти сорта Brent в среднем за квартал составляла $79/брр. (повысившись на 6% по сравнению с предыдущим кварталом), а официальные тарифы на природный газ выросли на 22% по сравнению с предыдущим кварталом в долларовом выражении до $75.9/тыс. куб. м.

Мы считаем, что показатели компании за I квартал будут определяться, в первую очередь, сокращением доли прямых продаж природного газа конечным потребителям в совокупном объеме реализации, так как НОВАТЭК ранее дал понять, что в 2010 году откажется от схемы «удаленных оптовых продаж». В результате операционная рентабельность должна была ощутимо повыситься в условиях повышения цен, несмотря на сокращение выручки по сравнению с предыдущим кварталом, так как транспортные расходы, по прогнозам, должны были снизиться вместе с сокращением объема продаж конечным потребителям. Мы прогнозируем, что выручка за отчетный квартал составила $940 млн, что на 5% ниже выручки за последний квартал 2009 года. Мы ожидаем, что EBITDA рентабельность компании повысилась на 7 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, так как рост цен на продукцию компании должен был перевесить некоторое сокращение физических объемов продаж природного газа.

В результате прогнозируемого роста рентабельности показатель EBITDA должен был составить $475 млн, превысив уровень IV квартала 2009 года на 8% и уровень I квартала 2009 года более чем вдвое (следует отметить, что I квартал прошлого года был худшим для российских производителей природного газа).

Мы прогнозируем, что балансовая и чистая прибыль компании выросли соразмерно с ростом EBITDA, и чистая прибыль компании составила $339 млн, превысив уровень предыдущего квартала на 34%. Мы не ожидаем, что на чистую прибыль повлияют какие-либо существенные курсовые разницы или иные внеоперационные статьи; если даже они появятся в отчетности компании, мы считаем, что они не вызовут большого беспокойства у инвесторов.

Мы ожидаем, что в результате прогнозируемого роста рентабельности акции НОВАТЭКа положительно отреагируют на публикацию результатов за I квартал 2010 года. Мы повторяем рекомендацию «Покупать» акции компании, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $83.4».

Аналитики Банкка Москвы также считают, что финансовая отчетность НОВАТЭКА окажет положительное влияние на динамику акций компаний. «При этом в текущем году мы ожидаем дальнейшего улучшения финансовых показателей компании как за счет роста добычи (+20 %), так и увеличения внутренних цен на газ (+26.2% в рублевом выражении). Хотя мы не исключаем, что позитивные ожидания инвесторов относительно отчетности НОВАТЭКА частично были отыграны рынком в ходе вчерашнего ралли в бумагах (+7 %)», - заключают аналитики в обзоре Банка Москвы.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Страх перед еще одним «черным» понедельником давил на все рынки

5 признаков глобального медвежьего рынка и 10 советов, как подготовиться к нему

Netflix - высокая вероятность разворота от $314 (NFLX)

Alphabet (Google). Приближаемся к поддержке

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
4:31
воскресенье, 19 августа 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.