Личный кабинет

Норильский Никель: buy back или покупка у Русала?

0
в закладки
Поделиться

Совет директоров на заочном заседании сегодня примет решение о том, на какую дочку Норильского Никеля будет осуществлен обратный выкуп акций

Ранее глава компании Владимир Стржалковский заявлял, что обратный выкуп будет производиться на SPV (Special purpose Vehicle) Норильского Никеля. Параметры buy back были утверждены 13 сентября и предусматривают выкуп с рынка 7,71% акций Норникеля по цене $306 за штуку на общую сумму в $4,5 млрд.

«По закону компания может объявлять buy back только на обыкновенные акции. У Норникеля есть ADR, которые не считаются собственными акциями. Поэтому владельцы ADR не могут участвовать в выкупе. Выход – 100% оффшорная компания может купить эти ADR», - так объяснял в конце февраля выкуп на оффшор Президент ГМК А. Клишас действия компании.

Параллельно с подготовкой очередного выкупа, появилась информация о том, что Виктор Вексельберг, председатель совета директоров ОК Русал, хочет обсудить продажу пакета, принадлежащего Русалу за $18 млрд. ОК Русал принадлежит 25,13% уставного капитала Норильского Никеля.

Текущая капитализация Норильского Никеля составляет $42,12 млрд ($221 за акцию). Соответственно, пакет, принадлежащий Русалустоит $10,53 млрд. Премия к рынку для $18 млрд составляет 71%.  Последнее предложение Дерипаске, сделанное исходя из $306 за акцию, подразумевало стоимость пакета в $14,66 млрд и премию в 23%.

На форуме в Давосе в начале февраля 2011 Олег Дерипаска обозначил возможную капитализацию Норникеля в $80 млрд, подразумевая стоимость пакета Русала в $20 млрд. В тот момент цены GMKN находились выше $240 за акцию.

Если Норильский Никель решит выкупить пакет за $18 млрд, котировки существенно упадут. Если же начнется запланированный buy back, то даже на падающем рынке бумагам будет оказана существенная поддержка, однако free float компании существенно сократится.

Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 17 февраля 2019
ГМКНорНик
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться