Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Нижнекамскнефтехим опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год

Новости и аналитика

Нижнекамскнефтехим опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год

Нижнекамскнефтехим, хотя и с задержкой, но опубликовал отчетность по международным стандартам за 2008 год. Выручка компании увеличилась на 19.5% по отношению к 2007 году, показатель EBITDA повысился на 24.2%, чистая прибыль снизилась на 66.4%. На чистую прибыль компании негативно повлияли отрицательные курсовые разницы и убытки дочерних компаний. Чистая прибыль, скорректированная на курсовые разницы, составила $161 млн, что на 43.5% выше результатов 2007 года.

Операционные затраты компании увеличились в отчетном периоде на 19.0%, что близко к темпам роста выручки. Обращает на себя внимание повышенный рост затрат на сырье (25%), а также электроэнергию и топливо (34%). В этой связи представляется весьма обоснованным намерение компании приобрести ТЭЦ-1, что позволит ей в будущем контролировать издержки на электро- и теплоэнергию.

Чистый долг предприятия увеличился за год с $596.3 млн до $627.1 млн. Долговая нагрузка Нижнекамскнефтехима повышена, отношение EBITDA''09/Net debt составляет, по нашим оценкам, 3.3х. Тем не менее компания успешно справляется с обслуживанием долгов и даже досрочно погашает свои обязательства. Обращает на себя внимание один момент: в отчетности указано, что предприятие удерживает долю заемных средств на уровне не выше 45%. По состоянию на конец 2008 года эта доля составляла 39%, что, на наш взгляд, лежит в пределах разумных значений. Установление нормативов по долговой нагрузке мы оцениваем положительно, поскольку данное ограничение не позволит амбициозным планам по расширению мощностей привести к возникновению проблем с обслуживанием долга. Представленные компанией цифры не преподнесли сюрпризов, показатели оказались недалеки от наших оценок, рассчитанных на основе ранее опубликованной отчетности Нижнекамскнефтехима по РСБУ. Показатель EBITDA на 7.5% выше наших оценок, чистая прибыль компании с учетом курсовых разниц оказалась на 5.5% выше наших ожиданий.

Мы оцениваем отчетность Нижнекамскнефтехима как нейтральную. Акции компании остаются нашими фаворитами в химическом секторе, и мы рекомендуем их к покупке.

Аналитик ФГ БКС, Михаил Сайно

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Инвесторы пока не спешат активизировать продажи

СД Норникеля рекомендовал дивиденды за 2017 год

Пять наиболее важных рыночных индикаторов

Трамп отказался от встречи с северокорейским лидером

Macy’s. Когда акции станут интересными?

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:46
четверг, 24 мая 2018

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.