Личный кабинет

Ниже какой цены не стоит ждать Газпром

0
в закладки
Поделиться

В бумагах Газпрома продолжается ралли. Сегодня, 18 мая, акции опять обновили годовые максимумы, взлетев выше 258 руб. и приблизившись к пиковым значениям первых чисел января 2020 г. Провал, вызванный пандемией, полностью ликвидирован.

Восходящее движение обусловлено фундаментальным позитивом на фоне крайне благоприятных цен на газ на европейских и азиатских хабах. Запасы сырья в хранилищах Европы истощены до рекордных 30%.

За I квартала 2021 г. экспорт Газпрома в страны дальнего зарубежья взлетел на 31% г/г. Как результат — позитивные ожидания участников рынка от операционно-финансовой деятельности концерна за 2021 г.

Учитывая ускоренный переход на норматив дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли, неудивительно, что инвесторы поспешили переоценивать бумаги монополиста. При сохранении текущей рыночной обстановки как по ценам, так и по объемам, речь может идти о двузначной дивидендной доходности, а значит, и сам дивиденд в 2022 г. способен значительно превзойти рекордные выплаты 2019 г. (16,6 руб.).

Нерыночный фактор ценообразования акций Газпром — геополитические риски — пока отошел на второй план. По крайней мере, у бумаг есть пространство для маневра вверх до середины июня, когда может состояться встреча глав России и США.

С технической точки зрения ближайшим ориентиром и препятствием выступает район 270 руб. На пути встречается также несколько уровней, где на фоне накопленной локальной перекупленности игроки на повышение способны встретить сопротивление. Долгосрочный потенциал раскроется только выше 300 руб.


С помощью метода исторического моделирования определим уровни, ниже которых с максимальной вероятностью бумаги Газпрома вряд ли опустятся в ближайший месяц. Горизонт прогнозирования предела риска как раз сейчас и выпадает на анонсированное мероприятие двух лидеров стран, повышая актуальность оценки. Результаты расчетов представлены в таблице:


Согласно вероятностной модели VAR 95%, акции Газпрома в ближайший месяц не должны уйти ниже 236 руб. Предельный риск позиции статистически ограничен 9%. Если расширить границы допустимого до 99%, то шанс увидеть бумаги ниже 223 руб. составляет всего 1% вероятности.

Подчеркнем, подход не прогнозирует само снижение того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать падения рассматриваемого актива.

БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Инвестидеи Дивиденды Обучение Торговые
рекомендации
Таргеты
инвестдомов
Мнения
экспертов
Облигации Вопросы
аналитикам
Календарь
статистики
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
16:19 Мск 25 июня 2021
Газпром
Купить другие инструменты