Нефть растет, несмотря на смешанный фон

Итоги предыдущих торгов­­­

Июньские фьючерсы на нефть Brent: $85,61 (+1,7%)
Майские фьючерсы на нефть WTI: $81,53 (+2,24%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $4,1 в пользу Brent.

В фокусе

Во вторник цены на нефть подросли. В крупнейших СМИ подъем связывают с улучшением настроений в отношении прогнозов по траектории ключевой ставки ФРС, но объективных подтверждений эта гипотеза не получает. Вероятность роста на 25 б.п. на следующем заседании по данным CME FedWatch Tool остается на уровне 70%. Данные по инфляции будут опубликованы только сегодня.

Свежий отчет от Минэнерго США также оставляет смешанное впечатление. Несмотря на решение ОПЕК+, аналитики ведомства по-прежнему ждут профицита в 2023–2024 гг. Позитивным фактором является то, что прогноз по спросу остался неизменным.

Статистика по инфляции в Китае демонстрирует слабый рост цен по итогам марта, что можно трактовать как более медленное, чем ожидалось, восстановление экономики после отмены антиковидных ограничений.

Несмотря на все это, контракты Brent выросли. На графике движение укладывается в рамки сформировавшегося торгового диапазона $84–86 за баррель. Дальнейшая краткосрочная динамика может зависеть от информационного фона до конца недели. Сегодня в фокусе данные по инфляции в США.

Прогноз по рынку от EIA

Во вторник очередной Краткосрочный прогноз по энергетическим рынкам (STEO) опубликовало EIA. Аналитики ведомства после решения ОПЕК+ снизили свой прогноз добычи в странах ОПЕК на 0,5 млн б/с до конца года, но частично повысили прогноз по добыче в России на 0,3 млн б/с. В результате получились следующие цифры.

Специалисты EIA ждут, что мировой спрос на нефть вырастет с 99,4 млн б/с в 2022 г. до 100,9 млн б/с (+1,5 млн г/г) в 2023 г. и до 102,7 млн б/с (+1,72 млн г/г) в 2024 г. Оценка была сохранена на прежнем уровне.

Уровень предложения вырастет с 99,8 млн б/с в 2022г. до 101,3 млн б/с (+1,5 млн г/г) в 2023 г. и до 103,25 млн б/с (+1,95 млн г/г) в 2024 г. Оценка 2023 г. была понижена на 200 тыс. б/с, а оценка 2024 г. — повышена на 250 тыс. б/с.

Таким образом, EIA по-прежнему ждет профицит на нефтяном рынке на уровне 0,4 млн б/с в 2023 г. и 0,5 млн б/с в 2024 г. Это должно способствовать постепенному восполнению мировых запасов и снижению цен.

Средний уровень цен на нефть Brent ожидается в районе $85 за баррель в 2023 г. и $81,2 за баррель в 2024 г. Оценка 2023 г. повышена на $2,05 за баррель, а оценка 2024 г. — на $3,6 за баррель.

Средний уровень добычи в США ожидается на уровне 12,54 млн б/с в 2023 г. и 12,75 млн б/с в 2024 г. Оценка 2023 г. повышена на 10 тыс. б/с. При этом помесячный прогноз предполагает ощутимый рост только ближе к концу года. Большую часть времени добыча может быть в коридоре 12,4–12,5 млн б/с.

Отчет EIA оставляет смешанное впечатление. Прогнозы по предложению изменились очень мало, и ведомство по-прежнему ждет профицит. Тем не менее сохранение прогноза по спросу на прежнем уровне и повышение прогноза по ценам выглядят обнадеживающе.

Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 0,05% и торгуются в районе $85,65 за баррель.

БКС Мир инвестиций