Личный кабинет

МРСК СЗ представила подробности тарифных решений для своих филиалов

0
в закладки
Поделиться

Менеджмент МРСК Северо-Запада провел вчера телефонную конференцию для аналитиков, где рассказал подробно о тарифных решениях, утвержденных для филиалов компании на ближайшие 3-5 лет. Напомним, что итоги переговоров о переходе на RAB с региональными регуляторами выглядели разочаровывающие. Лишь три филиала МРСК (Вологдаэнерго, Псковэнерго и Новгородэнерго) перешли на RAB-тарифы, еще 3 (Архэнерго, Колэнерго и Комиэнерго) получили вместо них тарифы по методу долгосрочной индексации, а Карелэнерго вообще осталось на методе «издержки плюс».

Так, в рамках метода долгосрочной индексации МРСК удалось добиться от РЭКов роста тарифов, сопоставимого с динамикой перешедших на RAB компаний (20% против 23%). Сразу несколько регионов, например Мурманская область и Карелия, несмотря на отказ от метода RAB, создающего стимулы для инвестиций, включили в тариф филиалов МРСК инвестсоставляющую в размере, необходимом для реализации программы капвложений в полном объеме. Таким образом, филиалы, где RAB внедрен не был, не сильно проигрывают в рентабельности филиалам с более прогрессивным регулированием.

Долгосрочная индексация установлена на 3 года, и пока действующая нормативная база не позволяет досрочно менять метод регулирования. Однако менеджмент МРСК Северо-Запада, опираясь на соответствующие заявления Минэнерго и ФСТ, ожидает изменения этой нормы в I полугодии. Когда досрочная смена метода станет возможной, менеджмент обратится в РЭКи с предложением перевести на RAB и остальные регионы. Регулятора Карелии уже удалось убедить в необходимости внедрения RAB c 1 января 2012 года, сообщил представитель компании. В случае согласия РЭКов с методом RAB инвестиции, осуществленные филиалами МРСК в период действия долгосрочной индексации, найдут отражение в их первоначальной базе капитала.

Комментарии менеджмента позволяют взглянуть на перспективы МРСК Северо-Запада более оптимистично. Однако к акциям компании мы пока относимся нейтрально, считая, что есть более привлекательные МРСК для инвестиций. Мы можем пересмотреть свой взгляд после того, как переход на RAB оставшихся филиалов МРСК станет более реальным, например после документального разрешения досрочно менять метод регулирования. При этом мы не исключаем того, что акции МРСК Северо-Запада на позитивных ожиданиях сегодня могут выглядеть лучше всего сегмента.

Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова , Екатерина Трипотень

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
15:39 Мск 17 января 2019
МРСК СевЗап
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться