Личный кабинет

«Мосэнерго» выдержит атаки «Ростехнадзора»

0
в закладки
Поделиться

(комментарий: Даниил Гутеев – КИТ Финанс)

Аналитики рекомендуют ПОКУПАТЬ акции «Мосэнерго», несмотря на заявление «Ростехнадзора» о том, что ряд электростанций компании не обладают достаточными резервами топлива для удовлетворения потребностей Москвы в электроэнергии в ближайшую зиму.

Вчера  Федеральная служба по промышленному и технологическому надзору («Ростехнадзор») заявила о том, что ряд электростанций «Мосэнерго» не обладают достаточными резервами топлива для удовлетворения потребностей Москвы в электроэнергии в ближайшую зиму. По данным «Ростехнадзора», три принадлежащих генкомпании электростанции, они составляют порядка 14% общей установленной мощности «Мосэнерго», зимой могут столкнуться с дефицитом топлива. Также, «Ростехнадзор» заявил, что высоковольтные подстанции, возводящиеся Федеральной сетевой компанией (ФСК) в московском регионе, не соответствуют ряду технологических требований и требований безопасности.

С точки зрения аналитиков, риски возникновения дефицита поставок топлива минимальные:

«Основным поставщиком топлива для «Мосэнерго» является «Газпром», также владеющий контрольным пакетом генкомпании, - говороит Даниил Гутеев, аналитик ИБ «КИТ Финанс». -  Поэтому, невзирая на растущий спрос на электроэнергию в Москве и Московской области, ежегодно на 3% с 2002,  мы расцениваем риски возникновения дефицита поставок топлива для генкомпании как минимальные».

По мнению Гутеева, успешная реализация масштабной инвестпрограммы представляет собой главную задачу ФСК. Компания планирует направить на капвложения $7,4 млрд в 2008 году, $9,4 млрд – в 2009 году и еще $45 млрд будут вложены до 2015 года.

«Я считаю поступившую новость умеренно негативной для компании, однако в настоящий момент не вижу реальной угрозы для ФСК. Мы сохраняем нашу рекомендацию «ПОКУПАТЬ» без изменений по обеим бумагам, и по-прежнему считаем их наиболее привлекательными объектами для вложений в российском энергетическом секторе», - рекомендует Гутеев.

Целевая цена акций «Мосэнерго» по оценке «КИТ Финанса» на конец 2008 года составляет $0,20 за штуку, что предполагает 65%-ный потенциал роста к текущим котировкам ($0,12 за акцию). ФСК - $0,024 за штуку, потенциал роста 71% к текущей цене.

«Мосэнерго» - одна из самых эффективных генкомпаний в России, и в результате продолжающейся либерализации рынка электроэнергии она станет одной из самых прибыльных. ФСК же является государственным монополистом и одной из крупнейших компаний энергетического сектора, которую в будущем ожидает переход на более эффективную систему тарифного регулирования. Кроме того, после разделения РАО ЕЭС, ФСК получит денежных средств примерно на $18.9 млрд, которые пойдут на финансирование ее инвестпрограммы», - объясняет свои рекомендации аналитик.

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться