Личный кабинет

МОЭСК: прибыль растет, долги тоже

Избранное

(Комментарий: Ирина Филатова – ФГ БКС)

«Московская объединенная электросетевая компания» (МОЭСК) выпустила отчетность по МСФО за первое полугодие 2008 года. Аналитики обращают внимание инвесторов на высокий уровень задолженности МОЭСК.

Активы компании за первое полугодие 2008 года увеличились на 55% до 196,1 млрд рублей, стоимость основных средств составила 143,516 млрд рублей, что на 45,3 млрд  больше показателя прошлого года. «Значительное увеличение этих показателей обусловлено присоединем ОАО «МГЭсК», - отмечают в компании.

Выручка МОЭСК выросла в 1,8 раза до 29,9 млрд рублей против 16,2 млрд в I полугодии в 2007 году.  При этом операционные расходы компании выросли так же практически в два раза до 25,9 млрд рублей (13,3 млрд рублей в прошлом году).

Чистая прибыль увеличилась на 33% до 2,42 млрд рублей, по сравнению с результатами годом ранее. «Рост прибыли в основном обусловлен увеличением энергопотребления региона, индексацией тарифов на передачу электроэнергии и плату за технологическое присоединение, а также эффективной политикой в сфере оказания услуг по присоединению потребителей», - говорится в сообщении компании.

 «МОЭСК представила отчетность, которая учитывает показатели уже объединенной компании. Напомним, что 1 июля МГЭСК присоединилась к МОЭСК, - говорит Ирина Филатова, аналитик ФГ БКС. -  В результате выручка возросла на 84% по сравнению с аналогичным показателем 2008 года, затраты - практически удвоились. Во многом это связано с фактором консолидации»

Аналитик замечает, что плата за присоединения составила всего 1,8 млрд рублей, или 6% общей выручки и далеко от запланированных показателей. Среди затрат отмечает рост издержек на передачу энергии, покупка потерь и плата ФСК. «Эта статья выросла в 4 раза по сравнению с 2007 годом.  В итоге операционная рентабельность объединенной МОЭСК снизилась на 5,4 процентных пунктов до 13,5%, рентабельность по EBITDA - на 9 процентных пункта до 22,5%. Обращаю внимание инвесторов на высокий уровень задолженности МОЭСК. Общий уровень соответствует 42,5 млрд рублей, или 6,3 полугодовых показателей EBITDA, или 3,2 EBITDA в пересчете на год. Такой уровень уже не совсем комфортен для деятельности энергокомпании», - добавляет Филатова.

БКС Экспресс

Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
04:02 Мск 19 ноября 2018
МОЭСК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться