Личный кабинет

Мнения аналитиков. Российские акции и облигации показали оттоки в $60 млн

0
в закладки
Поделиться

EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду.
Российские акции и облигации показали оттоки в размере $60 млн после $190 млн притоков на предыдущей неделе — худший результат с сентября 2020 г.

Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетную неделю составил $110 млн по сравнению с $200 млн неделей ранее (18 недель притоков). В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован отток средств в размере $40 млн, тогда как неделей ранее эта категория фондов отчиталась о притоке $20 млн (худший результат с октября 2020 г).

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован чистый отток капитала на уровне $170 млн против ушедших $10 млн неделей ранее (худший показатель с момента мартовских распродаж 2020 года). В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, были отмечены притоки в размере $5 млн.

«Инвесторы начали более агрессивно перекладываться из облигаций в акции EM, при этом потоки по России немного отстают от других стран, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — В ближайшие недели мы ждем поддержки от ставки рынков на рефляцию: у нас позитивный тактический взгляд на акции до конца I квартала 2021 г, но по-прежнему осторожный – на облигации».

В прошлом месяце доходы федерального бюджета уменьшились на 0,8% по сравнению с февралем 2020 г., в то время как расходы выросли на 25,6%.
Вместе с тем нефтегазовые доходы бюджета просели на 10,4% год к году (из-за сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+), а ненефтегазовые — увеличились на 8,1% (благодаря росту поступлений от НДС, акцизов, а также ввозных таможенных пошлин). Рост расходов в феврале обусловлен значительным увеличением трат на социальную политику, национальную оборону и в меньшей степени на ЖКХ и охрану окружающей среды. При этом расходы на национальные проекты в январе-феврале составили 294 млрд руб. (13,1% от годового плана).

«Согласно нашим оценкам, в 2021 г. российский ВВП увеличится на 2,8%, а среднегодовая цена на нефть Brent снизится до 3 690 руб. за баррель, — отмечают аналитики Банка Уралсиб. — В этих условиях, согласно нашей оценке, дефицит федерального бюджета составит 2,56 трлн руб. (2,3% ВВП). Однако в случае сохранения текущих высоких цен на нефть до конца года, бюджет может быть сведен с чисто символическим дефицитом».

Прирост EBITDA Северстали к 2024 г. без учета макрофакторов составит $1,2 млрд.
Прирост EBITDA Северстали к 2024 году без учета макрофакторов составит $1,2 млрд, говорится в презентации компании к Дню инвестора. За период с 2018 по 2020 гг. включительно прирост составил $880 млн. Компания ожидает роста спроса на сталь в России на 2,6% ежегодно до 2023 г., производство стали увеличится до 13 млн тонн в 2023 г. за счет новых проектов.

«Мы позитивно оцениваем планы компании. Северсталь по сути сфокусируется на трех ключевых драйверах роста: рост рентабельности за счет увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью, повышение объемов производства стали и сырья, а также снижение затрат. Капитальные затраты на 2021 г. составят $1,35 млр, на 2024 г. $800 млн», — резюмируют аналитики Промсвязьбанка.

ТГК-1 в 2020 г. увеличила чистую прибыль по МСФО на 3,3%, до 8,25 млрд руб.
ТГК-1 в 2020 г. увеличила чистую прибыль по МСФО на 3,3% по сравнению с показателем 2019 г., до 8,253 млрд руб., говорится в материалах компании. Выручка ТГК снизилась на 8,6%, до 88,889 млрд руб. Показатель EBITDA сократился на 2,51% и составил 21,935 млрд руб. Операционная прибыль снизилась на 10,9%, до 10,824 млрд руб.

«Снижение выручки обусловлено сокращением выработки и падением цен на электроэнергию на фоне теплой погоды в начале 2020 г., а также пандемии коронавируса, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — В условиях слабой конъюнктуры компания оптимизировала операционную деятельность, что позволило добиться умеренного снижения EBITDA. На динамику чистой прибыли повлияло в том числе снижение финансовых расходов. Ожидаем, что компания направит на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО, что обеспечивает привлекательную доходность для акций ТГК-1 на уровне 9,5%».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Инвестидеи Дивиденды Обучение Торговые
рекомендации
Таргеты
инвестдомов
Мнения
экспертов
Облигации Вопросы
аналитикам
Календарь
статистики
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты