Личный кабинет

Мнения аналитиков. Об изменениях в индексе MSCI Russia 10/40

0
в закладки
Поделиться

Индексный провайдер MSCI объявил итоги пересмотра индекса MSCI Russia 10/40. Изменения вступят в силу 1 марта одновременно с ребалансировкой материнского индекса.

Норильский никель заменит Яндекс в топ-4
Вес Норникеля вырастет до 9,37% с текущих 4,86%
Вес Яндекса существенно сократится — до 4,69% с текущих 8,54%
Новый вес TCS составит 4,69%
Веса других участников индекса будут скорректированы незначительно

«От пересмотра больше всего выиграют Норникель и TCS, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Вес бумаг Норникеля почти удвоится – до 9,37%, а TCS – составит 4,69%. Наибольшие потери несет YNDX (-385 б.п.). Веса остальных участников индекса изменятся с учетом ребалансировки, однако влияние изменений будет ограниченным из-за незначительного объема пассивных потоков».

EBITDA Норникеля по итогам 2020 г. снизилась на 3% г/г.
Показатель EBITDA снизился на 3% г/г до $7,651 млрд вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму $2,242 млрд и затратам на борьбу с коронавирусной инфекцией ($0,653 млрд). Консолидированная выручка Группы в 2020 г. увеличилась на 15% г/г, что обеспечено в основном увеличением цен реализации палладия на 43% г/г (составляет 42% выручки Норникеля), а также родий. Объем капитальных вложений увеличился на 33% г/г, до $1,8 млрд. Уровень долговой нагрузки остался на низком уровне, соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 0,9х, до 0,6х.

«Результаты Норникеля по итогам года можно назвать нейтральными, — оценивают аналитики Промсвязьбанка. — Вполне ожидаемо негативно на EBITDA сказалось формирование резервов из-за экологической катастрофы на ТЭЦ-3 Норильска в конце мая. При этом финансовое положение компании остается стабильным. Долговая нагрузка снизилась, но может еще возрасти по мере реализации масштабной инвестиционной программы в ближайшие годы.

По этой же причине риск снижения размера дивидендных выплат способен оказать негативное влияние на оценку компании, но все же долгосрочные фундаментальные факторы (ориентир на «зеленую энергетику» и уникальное качество активов) делают Норникель попрежнему привлекательной долгосрочной инвестицией. Справедливая стоимость акций Норильского никеля по нашим оценкам составляет 29116 руб./акция».

Яндекс увеличил выручку в IV квартале 2020 г. на 39% г/г.
Выручка в IV квартале выросла на 39% г/г и составила 71,6 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль (с учетом Яндекс.Маркета) на 17% г/г, до 6,3 млрд руб. Годовой прирост в выручке — 24%, до 218,3 млрд руб, а чистой прибыли — 11%, до 21 млрд руб. соответственно. Около 30% от всей выручки составили доходы от такси-сегмента. Его выручка за год выросла на 47%.

«Мы позитивно оцениваем результаты Яндекса, — комментируют аналитики Промсвзьбанка. — Полагаем, что компания будет расти в ближайшее время за счет развития сегментов e-commerce, а также дальнейшего расширения рынка рекламы и такси и закладываем рост цены до 5966 руб на акцию — потенциал роста 11% от текущей цены».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты