Личный кабинет

Мнения аналитиков. О потоках фондов и результатах Ленты

0
Избранное
Поделиться

EPFR Global опубликовал данные по потокам за неделю, завершившуюся в среду.
Российские активы по итогам недели показали чистые оттоки в размере $20 млн за счет фондов акций и облигаций против $50 млн притоков на предыдущей неделе.

Фонды акций, инвестирующие в Россию, показали нулевые чистые потоки: притоки средств в фонды ETF были нивелированы оттоками из традиционных фондов в размере $66 млн, что стало крупнейшим недельным оттоком из этой категории фондов после паники, охватившей рынки в конце ноября из-за «омикрона».

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован отток капитала в размере $40 млн по сравнению с $70 млн ранее (восемнадцать недель оттока из последних девятнадцати). В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, были отмечены оттоки в размере $10 млн.

«Российские фонды акций показали нулевые чистые потоки, тогда как для традиционных российских фондов под активным управлением прошлая неделя оказалась прошлая неделя оказалась худшей с момента прихода «омикрона» в конце ноября, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Глобальные инвесторы по-прежнему предпочитают акции EM, а не бонды».

Лента увеличила выручку в IV квартале 2021 года на 18,6% г/г.
Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 7% за счет увеличения среднего чека на 10,4%, которое было частично нивелировано снижением трафика на 3%. Выручка Ленты по итогам 2021 г. повысилась на 8,6%, до 483,6 млрд руб., а LfL-продажи выросли на 2,4%. В 2022 г. компания намерена сосредоточиться на повышении эффективности основного бизнеса, ускоренном развертывании магазинов малых форматов и дальнейшем развитии онлайн-сегмента. Ранее Лента сообщала о покупке онлайн-ритейлера Утконос за 20 млрд руб.

«Мы положительно смотрим на вектор развития ритейлера — концентрация на малых форматах повысит конкурентную способность Ленты, а приобретение Утконоса позволит значительно увеличить долю на онлайн-рынке (в 2020 г. доля Утконоса на московском рынке e-grocery составляла около 10%), — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Также исходя из ноябрьских заявлений по итогам годовой отчетности ждем более развернутой информации по поводу первых дивидендов. Сохраняем целевой ориентир на уровне 280 руб. за акцию».

Полиметалл за IV квартал 2021 г. реализовал 384 тыс. унц. золота (+20% г/г).
За весь 2021 г. компания произвела 1 422 тыс. унц. (+1% г/г). Реализация за прошедший квартал снизилась до 384 тыс. унц. (-1% г/г). Результаты за 2021 г. практически не изменились в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составили 1386 тыс. унц. (-0,4% г/г).

«Производство золота значительно выросло в IV квартале на фоне начала производства на Нежданинском месторождении, реализации запасов концентрата на Кызыле и высокого содержания металла в породе с Дуката, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Компании удалось перевыполнить ранее озвученный план на 2021 г. Кроме этого, Полиметалл представил производственный прогноз на последующие два года. В 2022 г. планируется добыть 1,7 млн унц., а в 2023 г. – 1,75 млн унц.

Однако отметим, что вырастут и затраты, примерно на 20% в сравнении с прошлым годом. Увеличение расходов будет обусловлено ростом ФОТ цен на сырьевые товары и увеличением стоимости морских перевозок, что окажет негативное влияние на финансовые результаты IV квартала. Тем не менее констатируем крепость бизнеса Полиметалла и привлекательность его оценок, сохраняем целевой уровень — 1643 руб».

ЦБК, принадлежащий Segezha, получит финансирование из ФНБ.
Правительство до 4 февраля 2022 года проработает выделение из ФНБ средств для финансирования двух ЦБК: «Сегежа-Восток» (Лесосибирского ЦБК в Енисейском районе), принадлежащего Segezha Group и Богучанского биотехнологического комплекса, совместного проекта инвестиционной компании Rockwell Capital и ВЭБ. Segezha рассчитывает на покрытие из средств ФНБ 25% CAPEX проекта «Сегежа-Восток», оцениваемого примерно в 200 млрд руб. Сейчас компания сосредоточена на реализации другого крупного проекта — «Сегежа Запад» (ЦБК в Карелии на 1,5 млн т продукции и стоимостью 150 млрд руб.), его запуск может состояться в конце 2024 - начале 2025 годов.

«Мы положительно смотрим на перспективы расширения компании и запуск новых ЦБК, сохраняем целевую цену на уровне 13 руб. за акцию, а также не исключаем повышения таргета по итогам годовой отчетности», — резюмируют аналитики Промсвязьбанка.

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты