Личный кабинет

Мнения аналитиков. О планах TCS и ставке ЦБ РФ

0
в закладки
Поделиться

TCS представил достойную Стратегию 2023, нацеленную на дальнейший рост числа пользователей и перекрестных продаж, а также глубокое погружение в технологии.

«Цели на 2023 г. подразумевают чистую прибыль в размере 75 млрд руб. ($1 млрд), CAGR 20%, ROE 30%+ ежегодно с дальнейшей диверсификацией и ростом доли некредитных направлений с текущих 37%, хотя прогноз компании на 2023 г. не учитывает новые направления и международную экспансию, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Максимизация чистой приведенной стоимости — основная идея: снижение затрат на привлечение клиентов позитивно для новых продуктов с большим чеком, таких как кредитование МСБ, ипотека. Планируется размещение бессрочных облигаций, SPO в планы не входит. Избыточный капитал может быть распределен в виде дивидендов».


Инфляция в годовом выражении достигла 5,8% г/г в марте (5,7% г/г в феврале), сообщил Росстат.

По-прежнему главным фактором остается сегмент продуктов питания (7,6% г/г против 7,7% г/г в феврале), тогда как непродовольственные товары и услуги показывают гораздо более сдержанную динамику (4,7% г/г против 4,5% г/г в феврале). Тем не менее, позитивным является тот факт, что ускорение инфляции в марте замедлилось на фоне снижения и темпов роста базовой инфляции, и удорожания плодоовощной продукции.
«По нашим оценкам, в ближайшие месяцы месячные темпы продолжат сокращаться, что (наряду с эффектом высокой базы прошлого года) повлияет на улучшение годовой динамики до 5,6% в ближайшие два квартала, — комментируют аналитики Райффайзенбанка. — Согласно нашему прогнозу, в базовом сценарии инфляция снизится до 4,9% г/г по итогам этого года.

В целом хотя динамика инфляции за месяц и оказалась больше недельных оценок (5,6-5,7% г/г), для ЦБ, как мы полагаем, такая динамика не является сюрпризом и не меняет его планов по степени ужесточения политики. По нашим оценкам, до середины года ЦБ должен повысить ключевую ставку на 50 б.п., до 5% — как в ответ на санкционные риски, так и в ответ на сохранение высоких темпов инфляции. При этом мы полагаем, что вероятность повышения ставки на 50 б.п. уже на предстоящем в апреле заседании велика — недавно глава департамента ДКП ЦБ РФ К. Тремасов допустил такой вариант в числе возможных. Напомним, что в апреле регулятор также планирует опубликовать свою ожидаемую траекторию по ставке, которая может внести дополнительную ясность относительно степени ужесточения политики в этом году. Пока мы полагаем, что в 2021 г. при прочих равных повышения ключевой ставки до 5% будет достаточно».

Сбербанк в марте заработал рекордную чистую прибыль.
В марте 2021 г. Сбербанк заработал рекордную чистую прибыль в размере 103,3 млрд руб. по РСБУ, а за I квартал — 282,5 млрд руб. (рост на 29,2%).

«Сбербанк продолжает демонстрировать устойчивый рост прибыли в 2021 г., — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Основной фактор роста прибыли — умеренные темпы роста резервов, которые активно создавались в кризис прошлого года, а также рост процентных активов. Рост просрочки в марте (+0,9% по рублевым кредитам юрлиц и +0,5% — физлиц) говорит о достаточно стабильном качестве кредитов банка. NIM (к гросс активам) в марте продолжил плавное снижение до 4,93% (-5 б.п. за месяц) на фоне переоценки доходности кредитного портфеля при начале цикла удорожания пассивов. Замедление прироста ЧКД в марте до 4,4% с 11,8% г/г в феврале связано с высокой базы прошлого года.

При этом поддержку маржинальности окажет опережающий рост кредитов физлиц, который в марте ускорился до 2,2% против 1,2% в феврале, немного не дотянув до рекордных уровней прироста августа-декабря 2020 г. (~2,4% м/м). Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Сбербанка, которые имеют потенциал роста к нашему целевому уровню в 351 руб. за акцию».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

 

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты