Личный кабинет

Мнения аналитиков. О пересмотре индекса MSCI Russia

0
Избранное
Поделиться

Индексный провайдер MSCI объявил итоги квартального пересмотра.
В индекс Russia Standard не было добавлено ни одной бумаги, из MSCI Russia — ни одной не удалено. У ряда компаний изменились показатели FIF и NoS. Изменения вступят в силу 1 сентября.

«В рамках пересмотра MSCI количество акций Полиметалла увеличилось на 0,38%, Яндекса — уменьшилось на 0,16%, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — Мы полагаем, что с точки зрения торгов веса POLY и YNDX изменятся незначительно. Кроме того, провайдер объявил о повышении коэффициента иностранного участия (FIF) для OZON с 0,2 до 0,25 (пассивные притоки – порядка $24 млн; 0.3x ADTV в России и США). В целом новость носит нейтральный характер, поскольку пассивные потоки будут покрыты в течение одного торгового дня».

Mail.ru намерена дополнительно инвестировать $60,3 млн в совместное предприятие AliExpress Russia (AER).
Средства будут предоставлены в обмен на новые выпущенные акции компании.

«Доля Mail.ru в AER по итогам транша значительно не изменится, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Сейчас экономическая доля холдинга составляет 15%, а голосующая 17,6%. Средства будут направлены на развитие локального бизнеса и логистики, а также расширение категорий и повышение уровня обслуживания. Как сообщал ранее менеджмент Mail.ru Group, в текущем году компания дополнительно инвестирует порядка 22 млрд руб. в свои совместные предприятия AER и O2O. С учетом конвертируемого кредита для O2O в 9,3 млрд руб., совокупный размер раскрытых инвестиций уже составляет около 14 млрд руб.

Мы полагаем, что предоставление дополнительных средств AliExpress было только вопросом времени, учитывая значительные вложения конкурентов в e-commerce. Наша рекомендация и целевая цена для акций Mail.ru Group в данный момент находится на пересмотре».

Норникель представил финансовые результаты за I полугодие 2021 г.

«С точки зрения инвестиционной привлекательности Норникель представляет наиболее сложную и рискованную российскую металлургическую компанию, — отмечают аналитики Велес Капитал. — С одной стороны, сохранение текущей дивидендной формулы в 2021-2022 г. позволит ежегодно выплачивать 2 700-3 000 руб. на акцию, что, на наш взгляд, станет ключевым драйвером роста котировок. Также к позитивным факторам относятся высокие цены реализации, выделение Быстринского ГОКа и потенциальные байбэки.

С учетом продолжающегося ралли цен на цветные металлы и улучшившихся дивидендных перспектив мы повышаем целевую цену для бумаг Норникеля до 30 570 руб. ($42,5 за АДР) с рекомендацией «покупать».

С другой стороны, можно выделить немало факторов, обуславливающих повышенный риск покупки акций компании. К ним относятся среднесрочная перегретость рынков цветных металлов, наращивание долговой нагрузки вследствие несбалансированности денежных потоков, новые экологические штрафы, возможная потеря 4-го места в индексах MSCI Russia в ноябре 2021 г., увеличение CAPEX и неопределенность акционерного соглашения и дивидендной формулы после 2022 г. Однако, на наш взгляд, высокие дивиденды в 2021-2022 гг. компенсируют большую часть вышеописанных рисков».

Чистая прибыль Юнипро по МСФО в I полугодии выросла до 8,5 млрд руб.
Чистая прибыль Юнипро по МСФО в I полугодии 2021 г. выросла на 22,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 8,5 млрд руб. EBITDA увеличилась на 9,1%, до 14,4 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 42,1 млрд руб. (+12,1%).

«Рост финансовых показателей обусловлен увеличением выработки и цен электроэнергии на фоне холодной погоды в начале 2021 г., а также восстановления экономики, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Отметим завершение ремонтновосстановительных работ на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС и возобновление платежей по ДПМ с мая 2021 г., что также поддержало положительно повлияло на результаты компании. Компания рассчитывает получить в этом году EBITDA на уровне 26-28 млрд руб. против 26,2 млрд руб. по итогам 2020 г.

Во II полугодии 2021 г. ожидается выплата дивидендов в размере 12 млрд руб. или 0,19 руб. на акцию, дивидендная доходность около 6,9% (при текущих котировках). Таким образом, с учетом ранее выплаченных дивидендов в 2021 г. совокупная дивидендная доходность составит 11,2%, что является одним из лучших показателей в секторе электроэнергетики.

Представленные финансовые результаты в целом ожидаемы и, по нашему мнению, окажут умеренно позитивное влияние на котировки акций компании. На наш взгляд, Юнипро является сильной дивидендной историей. Рекомендуем «держать», целевой уровень — 3,14 руб. за акцию».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты