Личный кабинет

Мнения аналитиков. О новостях от Газпрома и дивидендах Норникеля

0
Избранное
Поделиться

Газпром 18 января побил суточный рекорд по экспорту газа в Китай, сообщила компания в своем Telegram-канале. Конкретный уровень поставок при этом назван не был. Также Газпром заявил, что обсуждается расширение контракта до плато в 44 млрд куб. м в год.

«Стремление Газпрома наращивать экспорт в Китай и периодически устанавливать новые суточные рекорды нельзя назвать неожиданным, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — В конце концов, проект стартовал всего два года назад, а в 2025 г. планируется увеличить поставки до 38 млрд куб. м в год. Кроме того, переговоры о возможном расширении контракта до плато в 44 млрд куб. м в год ведутся уже давно, а из сообщения компании трудно понять, перешло ли обсуждение на более высокий уровень.

Несмотря на скудность информации в сообщении Газпрома, контракт с Поднебесной успешно функционирует. Компания сообщала ранее, что Китай постоянно запрашивает объемы выше контрактных, а появившийся в прошлом году глобальный дефицит газа повысил шансы подписания новых соглашений – либо на расширение текущих поставок до упомянутых выше 44 млрд куб. м в год, либо на экспорт 50 млрд куб. м западносибирского газа в год через Монголию в Китай в рамках проекта «Сила Сибири-2» (также находится в стадии обсуждения). Мы не исключаем возможности подписания как минимум одного нового контракта на экспорт газа в КНР в течение 2022 г, крупного или небольшого».

Норникель представил операционные результаты за IV квартал 2021 г.

«В условиях умеренного роста производства в 2022 г. ключевыми факторами, определяющими динамику котировок Норникеля, станут цены на цветные металлы и параметры новой дивидендной политики, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Согласно нашим расчетам, финальный дивиденд за 2021 г. составит 1292 руб. на акцию (доходность 6,1%) и с высокой вероятностью станет последней выплатой, рассчитанной на основе 60% EBITDA.

Мы закладываем распределение 75% FCFF на дивиденды в 2022 г., однако отмечаем, что коэффициент выплат может быть увеличен в связи с умеренным уровнем долговой нагрузки компании. Также значительный рост мировых цен на никель и медь позволяют рассчитывать на совокупный дивиденд по итогам 2022 г. на уровне 2000 руб. на акцию (доходность 9,5%). С учетом умеренной форвардной дивидендной доходности мы считаем бумаги Норникеля справедливо оцененными и подтверждаем рекомендацию «держать» с целевой ценой 20539 руб.».

Ритейлер Fix Price представил свои операционные результаты за IV квартал и 2021 г.

«Они оказались ожидаемо слабыми на фоне усиления ограничений в стране и негативной конъюнктуры ряда зарубежных рынков, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Выручка увеличилась на 14,5% г/г, а LFL-продажи замедлили рост до 3,2%. По итогам года сопоставимые продажи увеличились на 7,2%, хотя в начале года предполагался рост около 10%. В российских магазинах Fix Price, на которые не повлияли ограничения, рост LFL-продаж за год составил 9%, что заметно ближе к изначальной цели. В компании отмечают рост валовой маржи г/г в IV квартале и ожидают рентабельность EBITDA за 2021 г. на уровне 19%.

Также было объявлено о начале программы обратного выкупа акций на сумму до 4 млрд руб. и сроком на 6 месяцев, что может поддержать котировки. Наша текущая рекомендация для ГДР Fix Price — «покупать» с целевой ценой 819 руб. за бумагу».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

0
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты