Личный кабинет

Мнения аналитиков. О допэмиссии Аэрофлота и buyback Роснефти

0
в закладки
Поделиться

Совет директоров Аэрофлота утвердил допэмиссию.
Вчера Аэрофлот сообщил о результатах внеочередного общего собрания акционеров, прошедшего в пятницу. Как и ожидалось, было одобрено дополнительное размещение по открытой подписке до 1,7 млрд новых акций компании. При этом цена и другие параметры размещения будут определены отдельным решением совета директоров и на данный момент неясны. 

«Размещение должно поддержать финансовое положение компании в условиях падения доходов из-за пандемии COVID-19, — комментируют аналитики Банка УРАЛСИБ. — Дополнительное размещение будет проводиться для повышения ликвидности компании и поддержки восстановления ее операционной деятельности в условиях кризиса в отрасли авиаперевозок, вызванного пандемией коронавируса. Так, во II квартале 2020 г. пассажиропоток Аэрофлота сократился на 89% до 1,7 млн человек, в том числе в наиболее доходном сегменте международных перевозок – на 99% до 52 тыс. человек. Пассажирооборот Группы упал на 91% год к году до 3,6 млн пкм, при этом на внутренних рейсах снижение составило 79% до 3,4 млн пкм, а на зарубежных – 99% до 263 тыс. пкм. Согласно распоряжению правительства, по итогам размещения доля государства в компании должна остаться не ниже текущего уровня, то есть 51,17%, соответственно, основная часть допэмиссии должна быть выкуплена государством или подконтрольными ему структурами. По текущим рыночным ценам максимальный объем размещения соответствует приблизительно 140 млрд руб.

Условия допэмиссии будут ключевым фактором для рынка. Несмотря на начало восстановления объема перевозок в последние месяцы и государственную поддержку, операционные условия в отрасли авиаперевозок остаются крайне напряженными, а риски высокими. На наш взгляд, ключевыми факторами для котировок акций компании станут новости о предстоящей допэмиссии, в первую очередь о таких параметрах, как объем и цена размещения».

Роснефть на прошлой неделе продолжила скупать свои бумаги после скачка в предыдущую пятницу. Объемы покупок за период составили в среднем 1 млн акций в день, что намного выше уровней предыдущих недель (около 30 тыс. в день), следует из данных, которые Роснефть предоставила Лондонской фондовой бирже.

«Как мы уже писали на прошлой неделе, Роснефть начинает более активно скупать свои бумаги в период крайней слабости рынка, — отмечают аналитики BCS Global Markets. — В текущем периоде решение о выкупе, по всей видимости, было принято из-за общей слабости российского рынка, который оказался под давлением политических факторов, а также на фоне просадки нефтяных котировок до $40 за баррель против $46 за баррель в начале сентября.

Как и на прошлой неделе, активизация выкупа не столько обеспечила опережающую динамику ROSN по сравнению с остальным российским нефтегазовым сектором, сколько позволила бумагам не просесть, чего можно было бы ожидать в прошлые годы в моменты падения рынка из-за традиционно более высокой беты ROSN по сравнению с широким рынком».

Банк России зарегистрировал выпуск и проспект эмиссии российских акций Русала.
Как ожидается, государственная регистрация Русала в России в качестве международной компании в рамках процесса его выхода из-под юрисдикции Джерси теперь состоится 25 сентября 2020 г. Обозначенная дата вероятной регистрация Русала в России в качестве международной компании соответствует ранее озвученным ожиданиям эмитента (компания называла срок до конца сентября). Перерегистрация в России позволит Русалу не платить налог в 5% на дивиденды, получаемые на акции Норникеля.

«По нашим оценкам, поскольку обычно промежуточные дивиденды за полугодие Норникель выплачивает в начале ноября, то, если Русал уложится в запланированные сроки, в 2020 г. он сможет сэкономить на налогах $15 млн, или до 2% своей прогнозной EBITDA за текущий год», — резюмируют аналитики ВТБ Капитал.

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram  

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты