Личный кабинет

Мнения аналитиков. О дивидендах Лукойла и результатах TCS

1
Избранное
Поделиться

Лукойл опубликовал финансовые результаты за III квартал 2021 г. по МСФО и провел телеконференцию.

«Показатель вырос на 105% к/к до $3,1 млрд, что на 145% выше средних значений последних шести кварталов ($1,3 млрд), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Дивидендная политика Лукойла предусматривает коэффициент 100% от FCF, что предполагает выплату 305 на акцию (доходность порядка 4,5%) за один только III квартал 2021 г. Совокупный FCF за 9 месяцев 2021 г. предполагает выплаты за первые три квартала на уровне 660 руб. на акцию (доходность 9,8%). Если свободный денежный поток за IV квартал 2021 г. будет таким же, как и в III квартале 2021 г. (возможно, это довольно оптимистичное предположение, учитывая настолько сильный третий квартал), то дивидендная доходность за весь год может достичь порядка 14%».

Распадская может выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 г. в размере 28 руб.
Датой закрытия реестра на получение дивидендов рекомендовано установить 18 января 2022 г. Внеочередное собрание акционеров назначено на 29 декабря.

«Дивиденды оказались даже чуть выше наших ожиданий, что обусловлено хорошими финрезультатами компании по итогам 9 месяцев 2021 г., — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Тем не менее, инвесторам следует быть осторожным при покупке акций компании, поскольку снижение мировых цен на уголь может оказать давление на финансовые результаты компании в дальнейшем».

TCS Group отчиталась за III квартал 2021 г. по МСФО.
Выручка Группы увеличилась в III квартале на 48% г/г, до 71,7 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 31% г/г, до рекордных 16,5 млрд руб.

«Группа продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса, — комментируют аналитики Проомсвязьбанка. — При этом группа продолжает поступательно увеличивать долю направлений деятельности, не связанных с кредитованием — за квартал она выросла на 1 п.п., составив 45% от выручки Группы. Рентабельность капитала незначительно снизилась, составив 42,6% в III квартале (в III квартале 2020 г. — 45%). При этом снижение чистой процентной маржи на 1,2 п.п. (г/г), до 15,5% в III квартале 2021 г. компенсируется снижением стоимости риска (COR) на 2,3 п.п. (г/г), до 4,2%.

На этом фоне Группа подтвердила прогнозы на 2021 г. по прибыли — ожидает заработать 60 млрд. руб. Для дальнейшего опережающего роста бизнеса и усиления технологического лидерства компания готова к новым M&A-сделкам в секторе брокерских услуг, платежей и обслуживания компаний МСБ, а также выходу на зарубежные рынки (Южной и Юго-Восточной Азии), для чего необходим новый капитал. При этом норматив Н1 у Тинькофф вплотную приблизился к регуляторному минимуму (11,5% для СЗКО), в результате чего в ближайшее время группа может предложить акции до 5% от текущего уровня капитала.

В целом, мы позитивно смотрим на развитие бизнеса компании. Потенциальное SPO окажет ограниченное негативное воздействие на котировки акций, позволив реализовать амбициозные планы развития TCS Group».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

1
Избранное
Поделиться
Котировки
Купить другие инструменты