Личный кабинет

Мнения аналитиков. О дивидендах Х5 и Фосагро

0
в закладки
Поделиться

MSCI объявил об увеличении нового числа акций Аэрофлота в результате недавнего размещения. Новое количество акций — 2 444 535 149, FIF не меняется — 0.45. Изменения вступят в силу 2 ноября.

«Число акций (NoS) Аэрофлота будет увеличено до 2 444 млн акций при сохранении коэффициента иностранного участия (FIF) – 0.45, что приведет к удвоению веса и пассивным притокам около $4 млн, т.е. менее одного дня торгов при среднедневном объеме за 3 месяца в $16,5 млн», — резюмируют аналитики BCS Global Markets.

Фосагро в ноябре представит финансовую отчетность за III квартал 2020 г. по МСФО.

«На долю России пришлось 31% мировых продаж удобрений за 9 месяцев 2020 г., — отмечают аналитики Альфа-банка. — Фосагро широко представлена на экспортных рынках. Ослабление курса рубля стимулировало рост рентабельности, так как примерно 80% расходов номинировано в рублях. Компания отчиталась о себестоимости DAPна уровне $184/тонну в I полугодии 2020 г., что помещает Фосагро в первую квартиль мировой кривой издержек. Расхождение с самыми низко затратными производителями из Северной Африки и Ближнего Востока находится в диапазоне $10-20/тонну. НДПИ привязан к себестоимости добычи фосфатных руд. Повышение НДПИ в 3,5 раза предполагает дополнительные расходы в размере 2,5 млрд руб. в сравнении с совокупными 1 млрд руб. по итогам 2019 г. Повышение НДПИ предполагает 2,5% снижение прогнозной EBITDA за 2021 г., что не является значительным поводом для переоценки акций.

Мы ожидаем сильную финансовую отчетность за III квартал 2020 г. по МСФО в ноябре. По нашей оценке, рост объемов продаж фосфорсодержащих удобрений в условиях роста цен и ослабления курса рубля к доллару приведет к увеличению рентабельность EBITDA на 2% к/к.

Мы ожидаем, что в III квартале 2020 г. EBITDA вырастет на 22% к/к примерно до 24,9 млрд руб. План по капиталовложениям на 2020 на уровне примерно 40 млрд руб. предусматривает увеличение капиталовложений во II полугодии 2020 г. с соответствующим давлением на СДП. Мы ожидаем, что совет директоров компании будет рекомендовать направить на квартальные дивидендные выплаты 50% СДП, что соответствует 53 руб. на акцию при дивидендной доходности 2%».

Яндекс представил свои финансовые результаты за III квартал 2020 г.

«Рентабельность интернет-компании значительно превзошла наш прогноз и ожидания рынка на фоне выхода двух бизнесов на положительную EBITDA и улучшения маржинальности поиска, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Темпы роста примерно соответствовали прогнозам и составили 30% г/г, в том числе благодаря консолидации Яндекс.Маркет. Менеджмент подтвердил, что рассматривает различные варианты для развития проектов в сфере финансовых услуг после несостоявшейся сделки с TCS, включая M&A. Мы позитивно оцениваем квартальные результаты холдинга и по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции Яндекса. Целевая цена 5 378 руб. за бумагу».

Дивиденды X5 Retail Group в 2021 г. могут превысить 166 руб. на бумагу.
Во вторник менеджмент X5 Retail Group провел День инвестора, на котором представил обновленную 3-летнюю стратегию и рассказал о планах развития сетей. В частности, в ходе Дня инвестора CFO компании отметила, что в текущем году компания превзошла свои прогнозы по выручке и прибыльности, что позволяет рассмотреть повышение дивидендов в абсолюте даже более 50% г/г.

«То есть дивиденды в 2021 г. могут превысить 166 руб. на GDR, и компания планирует повышать общую сумму дивидендов каждый год в среднесрочной перспективе, — комментируют аналитики Велес Капитала. — Текущий год может претендовать на звание одного из наиболее успешных в истории компании и долгосрочные планы выглядят более чем убедительно. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» для бумаг X5 Retail Group, целевая цена находится на пересмотре».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram 

БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Купить другие инструменты