Личный кабинет

Мнения аналитиков. Авария на Норильской ТЭЦ. Какие риски для ГМК

0
в закладки
Поделиться

Норникель обещает ликвидировать разлив 21 тыс. т дизельного топлива за две недели.
Речь идет о совместном с властями устранении загрязнения вод, однако на решение проблемы загрязнения грунта уйдут годы. 29 мая на Норильской ТЭЦ-3 произошла авария, разлилось около 21 тыс. т дизельного топлива. Авария объявлена ЧС федерального масштаба. По факту ЧП было возбуждено четыре уголовных дела, в том числе о халатности из-за несвоевременного информирования об аварии. 

«Авария оказалась главной новостью вчерашнего дня и, вероятно, продолжит оказывать давление на бумагу на этой и частично следующей неделе, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Однако, на наш взгляд, риски в целом краткосрочные, и мы не видим больших причин для понижения оценки бумаги. Мы считаем, что наиболее актуальный риск для компании — политический, однако, несмотря на все спекуляции, мы сомневаемся, что влияние этого риска будет значительным. Штрафы в России никогда не были огромными, и власти ведут себя довольно консервативно в отношении Норникеля. Другой ключевой риск – ESG, и авария, вероятно, отвернет от компании часть инвесторов. В то же время мы сомневаемся, что Норникель серьезно пострадает, поскольку его рейтинг по шкале ESG на уровне B ниже, чем в среднем по отрасли, и понижение на одну ступень до «мусорной» категории существенно не повлияет на инвестиционный кейс. Тем не менее компания, вероятно, останется в этой категории значительную часть нового десятилетия».

X5 Retail Group объявила результаты деятельности в сегменте электронной коммерции.
Онлайн-продажи в мае выросли на 40% м/м, до 2,37 млрд руб. (вкл. НДС). Доля продаж через Perekrestok.ru составила 72% от общего объема, при этом было выполнено 350 тыс. заказов со средним чеком 4813 руб. Остальные 28% пришлись на сервис экспресс-доставки, в котором насчитывалось 364 тыс. заказов со средним чеком 1849 руб. Оба сервиса выросли на 35–41% м/м, обработав сопоставимое количество заказов — около 11–11,5 тыс. в день.

«Исходя из объявленных показателей, X5 Retail Group продолжает укреплять лидирующие позиции в сегменте интернет-торговли продовольственными товарами, которые были достигнуты в апреле, — комментируют аналитики ВТБ Капитал. — Оборот в данном сегменте вырос на 370% г/г, в том числе в семь раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в мае, когда компания открыла еще один dark store в рамках сервиса Perekrestok.ru, добавив еще один недавно (1 июня). Помимо этого, X5 увеличила количество магазинов в сервисе экспресс-доставки с 50 (по состоянию на 19 марта) до более чем 200 к концу мая. На онлайн-продажи пришлось 3% общего оборота в Москве и ближайшем Подмосковье. Сервис теперь охватывает не только Москву и Санкт-Петербург, но и Казань, Краснодар, Нижний Новгород. Компания сообщила, что три из пяти dark stores в составе Perekrestok.ru вышли на положительную EBITDA. Теперь мы ожидаем более подробной информации о распределении затрат.

X5 Retail Group начала работу в сегменте интернет-торговли в 2017 г. Инвестиции в это направление на данный момент достигли 5–6 млрд руб., при этом вложения распределены поровну между развертыванием инфраструктуры и операционными убытками. По прогнозу компании, объем рынка интернет-торговли продовольственными товарами к 2024 г. вырастет в 17 раз и составит 716 млрд руб., и X5 намерена занять на нем 15–20%. Исходя из этого допущения применительно к нашей модели, к 2024 г. на данный сегмент будет приходиться около 6% общего оборота X5 — это может быть самым высоким темпом роста среди традиционных ритейлеров». 

РусГидро представила результаты за I квартал 2020 г. по МСФО и провела конференц-звонок.
Рост EBITDA составил 23,8%, а скорректированной чистой прибыли — 22,4%.

«Рынок позитивно отреагировал на отчетность компании, — отмечают аналитики Велес Капитал. — Тем не менее, мы не видим краткосрочных триггеров для акций РусГидро в свете неопределенности со схемой и нормой возврата ДПМ-2 проектов. При высоких затратах на строительство компания пока не может предложить высокие дивиденды. Наша целевая цена акции 0,7 руб., рекомендация — держать».

Продажи легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта на российском рынке в мае упали на 52% г/г.
 По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), продажи легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта (исключая марки Mercedes и BMW) на российском рынке упали на 52% г/г, до 63 033 единиц, в мае и на 26% г/г, до 478 135 единиц, за 5 месяцев 2020. Вместе с тем продажи в мае увеличились на 62% к уровню предыдущего месяца, когда они упали на 72% г/г.

«На наш взгляд, динамика улучшилась благодаря постепенному ослаблению карантинных ограничений, что позволило отчасти реализовать отложенный спрос, а также благодаря началу действия мер господдержки, — комментируют аналитики ВТБ Капитал. — Те же факторы должны поддержать дальнейшее восстановление продаж в июне, однако ввиду низкой уверенности потребителей рынок, как мы полагаем, все равно будет в минусе приблизительно на 30% г/г по итогам месяца». 

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram 

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти