Личный кабинет

ММК вернулся к вопросу о продаже энергетического бизнеса Белона

0
в закладки
Поделиться

По данным сайта Metcoal.ru, ММК вернулся к вопросу о продаже шахты Листвяжная и одноименной обогатительной фабрики (ОФ) и уже находится на заключительной стадии переговоров по этой сделке с холдингом СДС. Шахта Листвяжная добывает энергетический уголь в объеме до 3,5 млн. т, ОФ производит концентрат энергетического угля с мощностью переработки до 6 млн. т в год.

Продажа энергетических активов Белона не окажет существенного влияния на оценку акций ММК, а высвободившиеся средства от нее могут быть использованы на финансирование инвестиционной программы ММК, что позитивно повлияет на DCF-оценку компании. Реакция рынка, по нашему мнению, будет зависеть от цены сделки, которая может составить до $200 млн., исходя из объемов добычи Листвяжной.

Для акций Белона новость является негативной, т. к. основным бенефициаром в данной сделке будет ММК, а миноритарные акционеры лишатся части стоимости. В акциях Белона на данный момент существует лишь единственная инвестиционная идея - выкуп миноритарных долей со стороны ММК в 2011 году. Продажа актива снизит справедливую оценку Белона и таким образом сократит будущие затраты Магнитки на выкуп.

Согласно нашей оценке, справедливая стоимость ММК составляет $1,23 за акцию, рекомендация - «ПОКУПАТЬ».

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Олег Петропавловский

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться