Личный кабинет

ММК отыгрывает отчетность

0
в закладки
Поделиться

(Комментарий: Михаил Стискин, Сергей Донской – «Тройка Диалог»)

В понедельник, 5 апреля, «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) должен опубликовать отчетность по МСФО за 4 квартал и 2009 год.

Отраслевые аналитики считают, что любое обнадеживающее заявление от руководства может повлиять на их котировки в краткосрочной перспективе. Правда, в пятницу, 2 апреля, в ожидании отчетности акции ММК торгуются лучше рынка: +2,73% (на 12:55 мск). Сводный индекс MICEX М&М +0,01%, индекс ММВБ –0,02%.

Прогноз «Тройки Диалог»:

Выручка – $5,02 млрд (-52%)
EBITDA – $1,04 млрд (-58%)
Чистая прибыль – $183 млн (-83%)

Комментируют Михаил Стискин, Сергей Донской, аналитики ИК «Тройка Диалог»:

«Мы полагаем, что результаты будут хорошими, в частности, выручка и EBITDA за отчетный период должны были вырасти соответственно на 15% и 37%.Отметим, что, судя по прогнозам руководства компании в ходе телефонной конференции после выхода результатов за третий квартал, EBITDA компании за 4 квартал должна была достигнуть порядка $500 млн, что приблизительно на 17% выше нашего прогноза.

На данный момент мы не можем предположить, каким образом компания могла бы добиться такого результата, учитывая сложившуюся на рынке обстановку и не принимая во внимание единовременные факторы, например, переоценку товарных запасов. С одной стороны, это значит, что наш прогноз может быть существенно превышен. С другой стороны, если фактические показатели по той или иной причине окажутся ниже заявленных компанией, рынок может быть разочарован.

Несомненно, интерес вызовет ожидаемая динамика расходов в первом и втором кварталах 2010 года - эта информация весьма важна на фоне недавнего роста цен на сырье. Мы считаем, что именно по этой причине за последние недели акции компании отставали от сектора, поэтому любое обнадеживающее заявление от руководства может повлиять на их котировки в краткосрочной перспективе. Кроме того, мы хотели бы узнать, что ожидает компания от предстоящего роста цен на внутреннем рынке вследствие сезонного роста спроса и дальнейшего роста экспортных цен.

В целом, как мы полагаем, невпечатляющая динамика акций компании за последнее время, возможно, дает инвесторам хорошую возможность для покупки, поскольку опасения рынка насчет сильного давления на рентабельность ММК могут оказаться завышенными. Надеемся, что после телефонной конференции ситуация прояснится. Акции ММК нам по-прежнему нравятся с фундаментальной точки зрения, мы оставляем без изменений целевую цену в $1,40 и рекомендацию ПОКУПАТЬ».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 21 марта 2019
ММК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться