Личный кабинет

ММК отчитался о просадке ключевых финансовых показателей по итогам I квартала 2019 г.

1
в закладки
Поделиться

ММК представил финансовые результаты за I квартал 2019 г. по МСФО.

Выручка компании в I квартале 2019 г. сократилась на 11% г/г (-6% кв/кв) и составила $1 836 млн на фоне снижения средних цен реализации. Снижение относительно IV квартала связано с сезонным сокращением объемов реализации.


Показатель EBITDA компании в I квартале 2019 г. снизился на 21% г/г (-18% кв/кв) и составил $440 млн. При этом рентабельность EBITDA снизилась на 3,3 п.п. и составила 24%.


Чистая прибыль компании в I квартале 2019 г. упала на 19% г/г (-8% кв/кв) и составила $225 млн.


Свободный денежный поток (FCF) компании в I квартале 2019 г. увеличился на 79,3% г/г и составил $260 млн.


Капитальные затраты компании в I квартале 2019 г. сократились на 28,5% г/г и составили $158 млн.


По итогам I квартала 2019 г. общий долг ММК составил $510 млн, что незначительно ниже ровня на конец 2018 г. Чистый долг по-прежнему остается в отрицательной плоскости и составляет -$200 млн. Отношение Чистый долг/EBITDA LTM составило -0,09х.


Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:

«В финансовых результатах ММК наблюдается ожидаемая просадка относительно предыдущего года — ухудшение ценовой конъюнктуры на рынке стали, и относительно предыдущего квартала — сезонное падение объемов реализации стальных компаний. В целом, представленные результаты довольно точно совпадают с консенсус-прогнозом аналитиков.

Помимо снижения цен, негативный эффект на финальные показатели компании повлияло падение рентабельности валовой прибыли в связи с ростом затрат на материалы. ММК не обладает вертикально интегрированной структурой производства в отличие от двух других ее конкурентов на российском рынке. Поэтому рост цен на ЖРС и коксующийся уголь наиболее сильно ударил по результатам именно ММК.

Из положительных моментов можно отметить существенный рост свободного денежного потока за счет сокращения оборотного капитала. Приток из оборотного капитала составил $59 млн в основном за счет снижения дебиторской задолженности.

Долгосрочный взгляд на акции компании у нас остается осторожным из-за слабой ценовой конъюнктура на рынке стали».

БКС Брокер

1
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
18:50 Мск 05 декабря 2019
ММК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистрироваться