Личный кабинет

ММК опубликовал операционные результаты за третий квартал 2011 года

0
в закладки
Поделиться

ММК представила операционные результаты за третий квартал 2011 года. Опубликованные показатели работы металлургического комбината мало повлияют на котировки акций компании, так как о планах увеличения объемов производства было известно еще в конце августа, считает Олег Петропавловский, аналитик ФГ БКС.

Показатель, тыс. т.2К113К11Изм-е9М109М11Изм-е
Сталь 2 813 3 182 13% 8 654 9 087 5%
Прокат 2 612 2 953 13% 7 853 8 301 6%
Средняя цена реализации, $/т 812 760 -6% 615 776 26%
Угольный концентрат 720 849 18% 2 118 2 334 10%
% самообеспеченности 27% 35% - - - -
ЖРС 1 133 1 224 8% 3 368 3 633 8%
% самообеспеченности 30% 31% - - - -
Источник: данные компании

Как отмечает Олег Петропавловский, аналитик ФГ БКС, на рост объема производства в третьем квартале повлияли более высокая загрузка мощностей российских предприятий, а также начало процесса выхода на проектную мощность турецких мощностей. Объемы производства товарной продукции ММК в 3К11 были сопоставимы с темпами роста стального производства. Рост объемов производства концентрата коксующегося угля на 18% (квартал к кварталу) объясняется завершением перемонтажа лав на активах Белона.

Компании удалось достичь роста операционных показателей стального сегмента за счет роста объемов производства продукции низкого уровня передела на 19.5% по сравнению с о вторым кварталом 2011 года. «Так, уровень загрузки стана-5000, по нашим расчетам, составил 47%, против 65% в 2К11», - поясняет эксперт. По мнению аналитика, негативное влияние и на среднюю цену реализации, которая снизилась на 6% квартал к кварталу, оказало снижение доли высокомаржинальной продукции в структуре производства ММК. Уровень самообеспеченности компании углем, по нашим оценкам, вырос с 27% в 2К11 до 35% в 3К11, в то время как уровень самообеспеченности ЖРС остался примерно на уровне прошлого квартала.

«Рост операционных показателей стального сегмента ММК,  уже был заложен в котировки акций компании, т. к. менеджмент компании заявлял о планах увеличения объемов производства в конце августа, - отмечает Олег Петропавловский. -  По нашим прогнозам, повышение уровня самообеспеченности компании в угле не окажет существенного позитивного эффекта на рентабельность EBITDA компании, и мы ожидаем сохранение этого показателя на уровне 16% в 3К11».

БКС Экспресс

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
09:06 Мск 16 декабря 2018
ММК
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться