Личный кабинет

Мир против рынка США. Америка выигрывает уже 12 лет

0
в закладки
Поделиться

Американский рынок находится на рекордных уровнях. Мало кто мог себе представить после кризиса 2008 г., что последует столь затяжной бычий рынок. Американские акции не просто растут в цене, они опережают в темпах роста другие развитые и развивающиеся рынки.


Соотношение индексов MSCI ACWI Ex-U.S (весь мир без США) и MSCI USA находится на исторических минимумах. Этот тренд продолжается уже 12 лет. Абсолютные цифры этого соотношения не так важны, скорее показательно, что оно ниже уровня начала 2000-х, когда был бум доткомов с последующим крахом.

Однако нужно сказать, что с того момента изменилось много условий, как минимум были снижены корпоративные налоги, созданы условия для репатриации капитала. 

С этим графиком довольно четко коррелирует динамика индекса доллара. Спрос на активы, порождает спрос на валюту. 

При этом форвардный мультипликатор P/E по европейскому индексу Stoxx 600 сейчас составляет 15,4, что значительно ниже 18,6 — форвардного P/E по S&P 500.

БКС Брокер

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
23:00 Мск 18 сентября 2020
S&P 500
Купить другие инструменты