Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Миллер отчитался у премьера

Новости и аналитика

Миллер отчитался у премьера

 

(Комментарии: Тимур Хайруллин – Антанта Пиоглобал, Константин Черепанов – КИТ Финанс)

Вчера в ходе рабочей встречи с премьер-министром РФ Владимиром Путиным, глава Газпрома Алексей Миллер сообщил, что согласно прогнозу Газпрома среднеевропейские цены на газ до конца года превысят $500 за 1000 кубомет­ров. Однако при этом г-н Миллер пояснил, что среднеазиатские республики также повысят отпускные цены на газ для «Газпрома». Так, стоимость среднеазиатского газа для компании в 2009 году, скорее всего, вырастет вдвое. Компания также намерена диверсифицировать свои источники поставок, и постарается заключить договоры с новыми странами-производителями газа, в частности с Азербайджаном и Алжиром, заявил Миллер.

Аналитики «Антанты Пиоглобал» отмечают, что цены на газ в Европе коррелируют с ценами на нефтеп­родукты, которые в последнее время также демонстрируют уверенный рост. «Сто­ит отметить, что цена в $500 за 1000 кубометров существенно превышает ценовые уровни, заложенные в нашу модель оценки справедливой стоимости акций Газп­рома, - говорит аналитик «Антанта Пиоглобал» Тимур Хайруллин. - Мы планируем внести изменения в нашу модель оценки Газпрома, однако даже с учетом наших консервативных ожиданий относительно цен на газ рассчитанная нами целевая цена по акциям Газпрома более чем на 60% превышает текущие ценовые уровни по акциям компании. Мы полагаем, что Газпром на сегодняшний день является самой привлекательной из «голубых фишек» российского фондо­вого рынка. В соответствии с нашими ожиданиями с учетом озвученных ценовых тенденций, отчетность Газпрома по итогам года будет крайне позитивна. С начала июля акции Газпрома серьезно просели, что предоставляет хорошую возможность для покупки акций компании по привлекательной цене. Мы рекомендуем покупать акции Газпрома с целевой ценой $22 за акцию».

Аналитик ИБ «КИТ Финанс» Константин Черепанов считает, что данная новость носит нейтральный характер для «Газпрома». Так, в IV квартале 2007 года средняя цена газа, поставляемого компанией в Европу, составила $300 за 1 тыс. кубометров. «Однако, учитывая продолжительное ралли на нефтяном рынке и тот факт, что цены на газ в контрактах «Газпрома» привязаны к котировкам нефтепродуктов с лагом в 6-9 месяцев, можно сделать вывод, что, по крайней мере, в ближайшие три квартала цены на газ «Газпрома» продолжат расти, - считает аналитик. - В частности, согласно нашей модели, основанной на консервативном прогнозе средней цены на нефть в $112 за баррель в 2008 году, средняя стоимость 1 тыс. кубометров газа в Европе в IV квартале 2008 года составит $485. Что касается роста цен на среднеазиатский газ, то это не является сюрпризом, так как в марте текущего года представители среднеазиатских республик уже заявляли о подобных намерениях».

По мнению экспертов, «Газпром» согласится на повышение цен на среднеазиатский газ и в свою очередь постарается переложить это увеличение на Украину. Таким образом, может случиться, что осенью нас ждет новый раунд непростых переговоров между «Газпромом» и Украиной. «В любом случае, принимая во внимание ожидаемый характер данной новости, мы считаем, что сегодня она не окажет существенного влияния на котировки акций компании, - говорит г-н Черепанов. - Мы подтверждаем нашу рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям «Газпрома» и оцениваем их справедливую стоимость в $19.12 за штуку».

Кроме того, эксперт отмечает, что повышение цен на газ для «Газпрома» автоматически приведет к увеличению стоимости газа на всем среднеазиатском рынке. Например, в результате данных изменений дополнительную выгоду получит «Лукойл», который в конце 2007 года приобрел доли в семи месторождениях газа и углеводородов в Узбекистане, разрабатываемых на условиях соглашений о разделе продукции. Данные приобретения обошлись компании в $580 млн. «Ранее мы оценили справедливую стоимость проекта примерно в $630 млн, исходя из достаточно консервативного прогноза цены на газ в $150 за 1 тыс. кубометров, - говорит он. - Таким образом NPV составил порядка $50 млн, что, безусловно, положительно для акционеров компании. Следовательно, рост цен на среднеазиатский газ принесет «Лукойлу» ощутимую выгоду. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям «Лукойла» и оцениваем их справедливую стоимость в $139.5 за штуку, что предполагает потенциал роста 47%».

Ольга Захаркина, БКС Экспресс

 

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Заседание ФРС: что ждет инвесторов

Российские корпорации получили прямой доступ на биржу

Официальные курсы ЦБ РФ с 26 июля - 59,8185 руб/$ и 69,7005 руб/EUR

Ход торгов: быки «затаились»перед важными событиями

Кто является крупнейшим поставщиком нефти в Китай?

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
13:31
вторник, 25 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.