Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Меркель и Саркози не решили текущих проблем Европы

Новости и аналитика

Меркель и Саркози не решили текущих проблем Европы

Меркель и Саркози не решили текущих проблем Европы

По итогам встречи канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози был сделан ряд интересных заявлений, но среди них не было того, которое ждали рынки – по объединенным долговым обязательствам Европы.

Основные решения следующие:
1. Принятие правил балансировки бюджетов 17 стран еврозоны к 2012 году – закрепленный в конституции дефицит бюджета, который нельзя превышать.
2. Создание экономического правительства Еврозоны во главе с председателем Европейского совета Херманом ван Ромпеем сроком на 2,5 года с плановыми заседаниями минимум 2 раза в год. Задачей правительства станет решение экономических проблем и координация финансовой политики всех стран еврозоны. Глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу поддержал эту идею.
3. Предложение ввести налоги на финансовые операции. По сути, это вариация «налога Тобина». «Германский и французский министры финансов с сентября представят европейским инстанциям общее предложение о налоге на финансовые операции», – сказал Саркози. Меркель в свою очередь отметила, что необходимость этого налога является очевидной.
4. Решено на данном этапе отказаться от введения евробондов. Объединенные долговые обязательства открыли бы доступ к рынкам для стран, которые сейчас не в состоянии осуществлять заимствования (Греция и Ирландия). В то же время они увеличат стоимость займов для самых надежных членов ЕС.
 
Данные меры были представлены как шаги к дальнейшей интеграции Европы. Не прозвучало одобрения увеличить размер Европейского фонда финансовой стабильности, за счет которого финансируются проблемные страны.
 
Результаты данной встречи не дают ответа на несколько вопросов:
1. Как быть с надвигающейся рецессией в Европе? 16 августа перед встречей вышли данные по ВВП Германии за 2К11: +0,1% - на грани остановки. В результате общие данные по ВВП еврозоны также вышли хуже ожиданий: +0,2% вместо ожидаемых 0,3%.
2. Как будут функционировать периферийные страны Евросоюза? Для них стоимость займов слишком высока, а от введения объединенных евробондов Меркель наотрез отказывается – усреднение ставок повысит стоимость заимствований для самой Германии.
 
По сути, у Евросоюза два пути: к развалу или к дальнейшей интеграции. Меркель и Саркози ясно дали понять, что они за дальнейшую интеграцию, однако не за счет своих стран (особенно перед выборами). В процессе углубления взаимоотношений стран должны принимать участие все члены Евросоюза, и это будет достаточно сложно для проблемной периферии. Подобная интеграция предполагает еще большее усложнение структуры Евросоюза, создание наднационального регулирующего органа (решения которого, скорее всего, будут носить не рекомендательный, а директивный характер).
Недостаточная интеграция была названа одной из причин отказа от введения евробондов. «Мы можем себе представить, что когда-нибудь у нас будут такие облигации. Но произойдет это в конце интеграционного процесса в Европе, а не в его начале», - сказал Саркози.
 
Рынки остались недовольны результатами: индексы США закрылись в минусе от 0,7 до 1,24%. Европейские площадки торгуются в отрицательных значениях по состоянию на 15:30 МСК. Проблема заключается в том, что долговой кризис и возможная рецессия есть уже сейчас, а предлагаемые меры начнут воплощаться в жизнь не раньше чем через год…

Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов. Выросли вопреки внешнему фону

Россия погасила последний внешний долг СССР

Портфель Уоррена Баффета: Крупнейшие позиции по итогам 2-го квартала

Инвесторы побежали с развивающихся рынков

Обзор корпоративных облигаций, по которым не нужно платить НДФЛ

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
22:23
понедельник, 21 августа 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.