Все котировки
Главная > Новости и аналитика > МЭР предлагает ограничить рост тарифов естественных монополий. Энергетический сектор вновь под давлением

Новости и аналитика

МЭР предлагает ограничить рост тарифов естественных монополий. Энергетический сектор вновь под давлением

МЭР предлагает ограничить рост тарифов естественных монополий. Энергетический сектор вновь под давлением

Недавний спрос на акции электроэнергетических компаний сменился массовыми продажами. Отраслевой индекс PwR сегодня в аутсайдерах торгов: к 12:50 мск он теряет 2,82%. Индекс ММВБ в минусе на 0,57%

Одной из причин массовых распродаж стало предложение Минэкономразвития снизить темпы роста тарифов на услуги электросетевых компаний, а также на газ для промышленных потребителей. Среди пострадавших могут оказаться такие компании, как Россети, ФСК ЕЭС и РосГидро, считают аналитики. Опасность оценили и инвесторы – акции этих компаний сегодня в лидерах падения.

Предложения Минкэкономразвития по пересмотру темпов роста тарифов были озвучены в понедельник, 22 апреля, на совещании по экономическим вопросам у президента РФ. Как сообщает Интерфакс, в 2014-2015 гг. сетевые тарифы могут быть проиндексированы на 6% против прежних 9-10%, на газ – на 5% против 15%. Кроме этого, темпы роста могут быть пересмотрены и в рамках текущего года. Поступившие инициативы ведомства сейчас рассматриваются  на межведомственном согласовании; окончательного решения пока нет.

Во время «Прямой линии» президенту Владимиру Путину был задан вопрос: «Почему газ, вода, хлеб, продукты – все дорожает? Когда цены перестанут расти такими темпами?» Президент объяснил, что рост цен в среднем по стране умеренный, а услуги ЖКХ дорожают из-за пересмотра норм потребления в регионах, хотя тарифы и так «подзаморожены» на начало года. «Тем не менее, скорее всего, мы и здесь (в тарифах), наверное, немножко подожмем», - пообещал президент.

Россети и ФСК ЕЭС

Утверждение решения об урезании темпов роста тарифов на услуги сетевых компаний может привести к сокращению EBITDA объединенных Российских сетей в 2014-2015 гг. примерно на 40 млрд руб. или 6-9% в год, подсчитали аналитики Газпромбанка. Помимо этого новые, более жесткие тарифные рамки, на их взгляд, заметно сократят маневр по корректировке тарифов в связи с планируемой отменой договоров последней мили с 2014 года, что повышает риск появления значительных выпадающих доходов у распределительных сетей.

Снижение темпов роста тарифов на электроэнергию на 4 п.п., по оценкам Игоря Гончарова, старшего аналитика ФГ БКС, приведет к сокращению консолидированной EBITDA Российских сетей (включая ФСК) на 30 млрд рублей в год, или 15%. Сокращение EBITDA будет частично нивелировано снижением CapEx, которое, однако, пока не было объявлено.

По его мнению, инвесторы получат еще одну возможность убедиться в низкой прогнозируемости и непостоянстве решений регулятора, что окажет давление на восприятие инвесторами рисков компаний в условиях ухудшения фундаментальных характеристик.

РусГидро

«Замедление темпов роста цен на газ вызовет замедление роста цен на электроэнергию, что отрицательно отразится на выручке РусГидро, не повлияв на затраты компании, - уверен аналитик ФГ БКС. - Кроме того, так как опережающий рост цен на газ является одним из ключевых предположений в инвестиционной истории РусГидро, резкое решение правительства приведет к дальнейшему увеличению рисков, связанных с восприятием компании инвесторами.

В целом, усиление борьбы с ростом тарифов естественных монополий дает очередной негативный сигнал для инвесторов в российскую электроэнергетику, уверен Дмитрий Котляров из Газпромбанка. Это означает продолжение практики пересмотра правил игры. «В этой ситуации вряд ли стоит ожидать скорого возвращения в сектор долгосрочных игроков, резко сокративших свои позиции в акциях российской электроэнергетики с начала года», - уверен он.

БКС Экспресс

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Самое популярное на БКС Экспресс за неделю

Итоги торгов. Индексы поменялись местами

Держатели Россетей не рады «присоединению» Крыма

Apple: рекомендация на шорт сработала. Ждем новых сигналов

Джим Роджерс: инвесторы вскоре увидят худший за всю историю медвежий рынок

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
12:13
суббота, 23 сентября 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.